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今年以來，無論是存款還是理財投資都越來越難，銀行大額存單利率下行、結(jié)構(gòu)性存款面臨清理和調(diào)整、理財收益跌跌不休已經(jīng)跌破4%、銀行理財收益出現(xiàn)浮虧而導(dǎo)致低于面值。
如今，各銀行紛紛出現(xiàn)消費信貸“放水”潮，消費信貸年利率以4%以下的水平在競爭，必然倒逼銀行的存款利率繼續(xù)下行，那么，大眾如何面對存款利率下行的嚴(yán)峻理財投資形勢呢？
01 銀行以跌破4%的消費信貸大量放水，對銀行存款利率形成強烈的倒逼態(tài)勢
最近，很多人收到各大銀行關(guān)于消費信貸的推介信息，而貸款利率之低卻超出人們的想象，甚至很多銀行的消費信貸利率在4%以下：
工商銀行客戶收到推銷短信：融e借貸款利率下調(diào)！我行已下調(diào)你的個人信用貸款年利率至4.35%！支持按期付息一次性還本。
建設(shè)銀行客戶收到信息：建行快貸年利率最低4.35%。
招商銀行客戶收到的信息則是：招行閃電貸年利率最低是3.96%起。
工商銀行融e借向符合條件的借款人發(fā)放無擔(dān)保、無抵押的人民幣貸款，額度在600元到80萬元之間，按照貸款本金余額實際占用天數(shù)計息，利率實行差異化定價。最長還款期限是3年，可以選擇12期、24期或者36期還款，支持等額本金、等額本息、按期還息一次還本三種方式，支持提前還款。融e借的用途是家裝、旅游、購物等用途，但不能用于證券市場投資、房地產(chǎn)投資等其他國家和銀行不支持的項目。
建設(shè)銀行在助力武漢復(fù)工復(fù)產(chǎn)上給了客戶很大的優(yōu)惠年化3.567%，去年是年化4.567%，推出100萬月還2900元并成為市面上很低的抵押貸款產(chǎn)品。貸款額度是房產(chǎn)價值的準(zhǔn)7成，單戶最高放款1000萬。
各銀行紛紛出現(xiàn)消費信貸“放水”潮，消費信貸年利率以4%以下的水平在競爭，各銀行的消費信貸已經(jīng)低于房貸，難怪有人驚呼：難道銀行消費信貸“放水潮”來臨了嗎？
實際上，從去年以來，各銀行消費信貸一直在持續(xù)下行，目前低于4%的消費信貸利率只是一種最終的結(jié)果。
實際上，銀行消費信貸利率低于4%并不是從現(xiàn)在才開始的，在今年的4月初農(nóng)業(yè)銀行針對抗疫醫(yī)護(hù)人員的“天使e貸”發(fā)放低至3.99%貸款利率的消費性貸款，另一家股份制銀行年利率最低到3.8%、授信最高30萬元的醫(yī)護(hù)貸，貸款目標(biāo)人員也僅僅針對醫(yī)護(hù)人員。已經(jīng)將消費信貸的利率拉低到4%以下，不過是由于有特定的對象而沒有引起更多的關(guān)注。
有零售之王之稱的的招商銀行，5月曾經(jīng)做過一波閃電貸消費信貸促銷年利率5.04%起，6月19日至24日年中大促更是直接推出了年利率3.96%起大促銷。
某股份制銀行上線的一款線上貸款產(chǎn)品，領(lǐng)取貸款預(yù)約券后貸款利率最低可以到3.78%，最長貸款期限為6個月，成為信貸市場上最低銀行貸款利率的消費信貸。
有的人驚訝地發(fā)現(xiàn)，目前各銀行推銷消費信貸的利率已經(jīng)低于個人住房貸款的利率，一家研究院此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年5月份64個城市首套房貸利率為5.43%，目前4%左右的消費信貸利率已經(jīng)低于個人住房貸款平均利率水平1個百分點以上。
銀行消費信貸年化利率跌破4%，對銀行存款利率和銀行理財產(chǎn)品利率形成強烈的下行壓力。雖然有朋友認(rèn)為，各銀行大促的消費信貸利率都是有條件的，要真正拿到并不容易，但是即使部分人員拿到這個貸款利率，也說明貸款利率確實存在持續(xù)下行的壓力。
畢竟銀行的存款是通過發(fā)放貸款的存貸利差才能盈利的，貸款利率的下行無疑會將存款利率進(jìn)一步下行，在端午節(jié)和年中雙重節(jié)點平時攬儲關(guān)鍵時期的疊加下，多數(shù)銀行的理財產(chǎn)品固收類理財產(chǎn)品收益率基本都3%左右，幾乎很少有產(chǎn)品收益率超過4%。
同時，銀行高利率存款產(chǎn)品的利率持續(xù)下降，據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計（主要包括國有銀行、股份制銀行），6月15日到6月21日期間人民幣結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量85只，平均期限為159天，平均預(yù)期最高收益率為3.93%，環(huán)比下降11BP，連續(xù)6周下跌，今年以來首次降至4%以下。其中，國有銀行結(jié)構(gòu)性存款平均期限為146天，平均預(yù)期最高收益率為3.49%；股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款平均期限為169天，平均預(yù)期最高收益率為4.47%。
02 面對貸款利率下行下的存款利率和理財產(chǎn)品收益的持續(xù)下行，我們?nèi)绾芜x擇存款和購買銀行理財產(chǎn)品？
從目前信貸利率下行的趨勢看，短期內(nèi)存款利率的下行和理財收益的跌跌不休將成為必然的趨勢，對普羅大眾存款理財都將形成更大的沖擊，如何選擇將成為一種難題。
第一、在利率下行的趨勢下如何選擇存款產(chǎn)品以提高收益？
近期以來銀行紛紛在主動下調(diào)負(fù)債端存款利率，貸款利率下行后將進(jìn)一步促進(jìn)存款利率的穩(wěn)定下行。
從目前的狀況看，銀行大額存單雖然利率下行但仍然是一種比較好的選擇，而且由于存款期限較長，可以保持較高的收益水平以抵抗利率的下行趨勢。
一是作為吸引高凈值用戶大額儲蓄資金的銀行大額存單，一般都是利率比較高的會在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上進(jìn)行上浮，6月15日，四大國有商業(yè)銀行工農(nóng)中建主動下調(diào)了3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來的存款基準(zhǔn)利率1.5倍調(diào)整至1.45倍。
從6月15日至17日四大行共發(fā)行的近8億元的3年期和5年期大額存單看，存款利率已經(jīng)由原來存款基準(zhǔn)利率的1.5倍調(diào)整至1.45倍。這也預(yù)示著一種銀行大額存單的趨勢性利率水平。
雖然目前4%以上利率的國有大行大額存單已經(jīng)不多了，一般中小銀行的大額存單利率也在下行，但是無論是從穩(wěn)健性還是從收益性的綜合角度看，對于穩(wěn)健型的投資者，大額存單仍然是一種比較好的選擇。
二是銀行結(jié)構(gòu)性存款對于穩(wěn)健投資者也可進(jìn)行選擇。結(jié)構(gòu)性理財一直受到監(jiān)管的監(jiān)管加強和爭議，那是因為結(jié)構(gòu)性存款有諸多不合規(guī)的因素，在監(jiān)管部門的規(guī)范之下，結(jié)構(gòu)性存款不僅一些存款方式如智能存款受到嚴(yán)格的監(jiān)管，結(jié)構(gòu)性存款收益也在下降，目前銀行的結(jié)構(gòu)性存款保底收益已經(jīng)降低到4%以下，一家銀行的一款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，5萬元起存，投資期限分三個月，預(yù)期收益率為1.5%-3.95%；另一家股份銀行的結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期到期年化收益率分別為1.35%、3.79%、4.09%，大概率獲得中間的年化收益率即實際“保底”年化收益率為3.79%。
雖然結(jié)構(gòu)性收益下降，但畢竟存款保本，并享受存款保險，預(yù)期收益高于銀行同期限存款，短期內(nèi)仍然是可以選擇的投資理財產(chǎn)品。
第二，在銀行理財產(chǎn)品收益跌跌不休的情況下，如何購買銀行理財產(chǎn)品？
一是針對銀行理財收益的持續(xù)走低、理財收益跌跌不休的態(tài)勢，銀行理財可以通過延長理財產(chǎn)品期限進(jìn)行對沖理財收益。
從今年3月份以來，銀行理財收益“跌跌不休”，不僅已經(jīng)跌破傳統(tǒng)的4%收益底，也就是傳說中的破4之后，仍然不斷下行。因此，如果要購買銀行理財產(chǎn)品，可以通過購買時期較長的理財產(chǎn)品，如一年以上甚至三年以上的理財產(chǎn)品，既可以通過延長理財產(chǎn)品期限提高銀行的理財產(chǎn)品收益，對沖理財產(chǎn)品收益下降的風(fēng)險；另一方面也可以通過延長理財產(chǎn)品期限對沖短期內(nèi)由于債券市場風(fēng)險引起的理財產(chǎn)品收益風(fēng)險。
二是購買銀行更低風(fēng)險的理財產(chǎn)品，以進(jìn)一步降低銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險。
銀行理財產(chǎn)品以中低風(fēng)險產(chǎn)品為主，沒有大規(guī)模發(fā)生違約潮和浮虧潮的基礎(chǔ)，而銀行理財產(chǎn)品在所有的理財產(chǎn)品中仍然是風(fēng)險最低的理財產(chǎn)品。對于理財產(chǎn)品的購買者，如果你是穩(wěn)健的投資者，銀行理財產(chǎn)品購買仍然是一種選擇。
雖然銀行理財產(chǎn)品收益持續(xù)下行，但是在貨幣寬松的大環(huán)境下，所有的投資產(chǎn)品收益都會持續(xù)下行，在沒有更好的理財產(chǎn)品投資的情況下，銀行低風(fēng)險理財產(chǎn)品仍然是一部分人的選擇。雖然表面上看好像銀行理財產(chǎn)品的虧損來勢洶洶，如果將這些理財產(chǎn)品的數(shù)量放入整體銀行理財產(chǎn)品數(shù)量中看，這些虧損的理財產(chǎn)品數(shù)量仍然是在大數(shù)據(jù)中的極小部分。通過購買更低風(fēng)險的銀行理財產(chǎn)品，以弱化銀行理財產(chǎn)品虧損的沖擊。
三是去投資收益更高的理財產(chǎn)品，以更高的收益率對沖可能出現(xiàn)的風(fēng)險。
高風(fēng)險理財產(chǎn)品才具有更高收益比的可能，既然銀行低風(fēng)險理財產(chǎn)品收益已經(jīng)持續(xù)下行、而且部分銀行理財產(chǎn)品的虧損風(fēng)險已經(jīng)開始顯現(xiàn)，那么，對于一些穩(wěn)健的投資者會轉(zhuǎn)化為激進(jìn)的投資者，即甘愿冒更大的投資風(fēng)險去投資具有更高收益的理財產(chǎn)品。如果你是能夠承受更大風(fēng)險的投資者，選擇更高風(fēng)險博取更高的收益也是一種選擇。
銀行信貸利率下行狀態(tài)下，銀行的存款利率下行和銀行理財產(chǎn)品收益的降低將成為常態(tài)，如何面臨選擇成為我們必須面臨的問題。（麒鑒）
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