房地產(chǎn)企業(yè)再融資一直是資本市場(chǎng)上的熱點(diǎn)話(huà)題，隨著今年全國(guó)兩會(huì)上管理層對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控表態(tài)用詞的變化和上海綠地借殼金豐投資[9.95% 資金 研報(bào)]的進(jìn)展，房企再融資政策會(huì)否松動(dòng)再成關(guān)注焦點(diǎn)。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)上市公司公布預(yù)案的再融資額度累計(jì)達(dá)到數(shù)百億元，接受金融投資報(bào)記者采訪(fǎng)的分析人士認(rèn)為，相關(guān)政策存在松動(dòng)可能，但從資本市場(chǎng)角度看，市場(chǎng)仍將是影響房地產(chǎn)企業(yè)再融資進(jìn)展和結(jié)果的決定因素。房企去庫(kù)存壓力大事實(shí)上，管理層對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)再融資的相關(guān)政策松動(dòng)預(yù)期被認(rèn)為“有跡可循”。由于今年兩會(huì)上政府工作報(bào)告未強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控，部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)行業(yè)政策在未來(lái)或存在松動(dòng)可能。據(jù)近期媒體報(bào)道，證監(jiān)會(huì)已兩次邀請(qǐng)相關(guān)房企開(kāi)會(huì)討論再融資事宜，而本周綠地集團(tuán)借殼金豐投資一案的進(jìn)展，更被認(rèn)為帶給了市場(chǎng)想象空間。對(duì)此，新時(shí)代證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師裴明華認(rèn)為，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)再融資政策出現(xiàn)松動(dòng)確實(shí)存在一定可能性?！白?009年以來(lái)，國(guó)內(nèi)樓市火爆的銷(xiāo)售導(dǎo)致房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，管理層加強(qiáng)了房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控。從現(xiàn)在來(lái)看，行業(yè)面臨的去庫(kù)存壓力非常大，部分一線(xiàn)城市的房地產(chǎn)銷(xiāo)售表現(xiàn)低迷，從這方面來(lái)說(shuō)，導(dǎo)致房企再融資暫停的因素在逐漸消融?！迸崦魅A表示，管理層傾向于更多以市場(chǎng)化方式來(lái)進(jìn)行運(yùn)作?！翱傮w來(lái)看，房地產(chǎn)企業(yè)再融資政策在未來(lái)存在松動(dòng)預(yù)期，但從短期來(lái)看，由于市場(chǎng)庫(kù)存壓力較大，銀行方面態(tài)度可能仍然會(huì)較緊?！笔袌?chǎng)仍是決定因素值得一提的是，盡管管理層對(duì)房企再融資政策的態(tài)度尚未完全明朗，但企業(yè)對(duì)資金的迫切卻早已顯露無(wú)遺。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)結(jié)果，包括新湖中寶[-0.34% 資金 研報(bào)]、招商地產(chǎn)[2.34% 資金 研報(bào)]和華夏幸福[3.60% 資金 研報(bào)]等在內(nèi)，2013年共有36家A股房地產(chǎn)上市公司公布增發(fā)預(yù)案，其中超過(guò)半數(shù)獲得了股東大會(huì)通過(guò)；而今年以來(lái)，以浦東金橋[0.20% 資金 研報(bào)]、實(shí)達(dá)集團(tuán)[-1.66% 資金 研報(bào)]、蘇州高新[0.00% 資金 研報(bào)]等為代表的5家房企上市公司也紛紛公布增發(fā)預(yù)案。據(jù)早前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在扣除資產(chǎn)重組的情況后，目前A股房企再融資預(yù)案中僅現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的額度就達(dá)到近900億元?！半S著行業(yè)成本的增高和房?jī)r(jià)的相對(duì)穩(wěn)定，未來(lái)房地產(chǎn)公司的盈利還將不斷下降，強(qiáng)者恒強(qiáng)的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)明朗?，F(xiàn)在來(lái)看，A股房地產(chǎn)企業(yè)的資金面狀況還算良好，但企業(yè)有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)要求，房地產(chǎn)企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和業(yè)務(wù)的擴(kuò)張都需要大筆增量資金，因此，房企想要通過(guò)不斷地融資站上行業(yè)領(lǐng)跑層?！庇惺袌?chǎng)人士向記者如是說(shuō)道。不過(guò)，在當(dāng)前行業(yè)景氣度仍然不太理想的背景下，上市房企的增發(fā)預(yù)案并不被市場(chǎng)看好。裴明華告訴記者：“再融資的市場(chǎng)認(rèn)可度可能不會(huì)特別理想，價(jià)格也不是很高，目前板塊估值普遍偏低，龍頭股公司的估值也僅在8、9倍左右，但事實(shí)上，2013年就有不少公司發(fā)布增發(fā)預(yù)案，其中有相當(dāng)部分的公司股價(jià)一直下跌，最終增發(fā)預(yù)案不了了之。即使房企再融資政策方面開(kāi)了綠燈，相信市場(chǎng)仍將會(huì)是決定因素。”