一、決定因素不同。

1、對(duì)于一個(gè)既定的投資項(xiàng)目來說，其全部投資內(nèi)部收益率完全由項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流所確定，與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，可視為定值。

2、而自有資金內(nèi)部收益率則完全取決于貸款比例和貸款利率。貸款比例越大，貸款利率越低，則自有資金內(nèi)部收益率越高，相應(yīng)地自有資金所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越高;隨著貸款比例的降低，自有資金內(nèi)部收益率也會(huì)降低，但承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之降低。需要說明的是，貸款比例也有上限制約，金融部門會(huì)根據(jù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度及盈利能力，對(duì)項(xiàng)目自有資金占總投資的比重，在貸款時(shí)也會(huì)提出最低要求。

二、涵蓋不同

全部投資內(nèi)部收益率是對(duì)全部資金可望達(dá)到的報(bào)酬率，自有資金內(nèi)部收益率只是全部資金中屬于自有的那部分資金預(yù)期達(dá)到的報(bào)酬率。

例如：鋁行業(yè)的前者要示是13%，面后者要求是12%。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率，計(jì)算公式為：

∑CI-CotX1+FIRR-t=0 t=1—n

式中 FIRR——財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過程如下：

1、計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)p／A，F(xiàn)IRR，n=K／R；

2、查年金現(xiàn)值系數(shù)表，找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個(gè)系數(shù)p／A，i1，n和p／A，i2，n以及對(duì)應(yīng)的i1、i2，滿足p／A，il，n K／Rp／A，i2，n；

3、用插值法計(jì)算FIRR：（FIRR-I）（i1—i2）=[K／R-pA，i1，n ][p／A，i2，n—p／A，il，n]

若建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量，則財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過程為：

1、首先根據(jù)經(jīng)驗(yàn)確定一個(gè)初始折現(xiàn)率ic。

2、根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNpVi0。

3、若FNpVio=0，則FIRR=io；

若FNpVio0，則繼續(xù)增大io；

若FNpVio0，F(xiàn)NpV i20，其中i2-il一般不超過2％-5％。

利用線性插值公式近似計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR。

其計(jì)算公式為： （FIRR- i1） （i2-i1）= NpVl （NpV1-NpV2）

拓展資料：

項(xiàng)目資本金是指在建設(shè)項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)于建設(shè)項(xiàng)目來說是非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資及其相應(yīng)權(quán)益，但不得以任何方式抽回。

項(xiàng)目資本金主要強(qiáng)調(diào)的是作為項(xiàng)目實(shí)體而不是企業(yè)所注冊(cè)的資金。注冊(cè)資金是指企業(yè)實(shí)體在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金，通常指營業(yè)執(zhí)照登記的資金，即會(huì)計(jì)上的“實(shí)收資本”或“股本”，是企業(yè)投資者按比例投入的資金。在我國注冊(cè)資金又稱為企業(yè)資本金。因此，項(xiàng)目資本金有別于注冊(cè)資金。

收益率是指投資的回報(bào)率，一般以年度百分比表達(dá)，根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格、面值、息票利率以及距離到期日時(shí)間計(jì)算。對(duì)公司而言，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。收益率研究的是收益率作為一項(xiàng)個(gè)人（以及家庭）和社會(huì)（政府公共支出）投資的收益率的大小，可以分為個(gè)人收益率與社會(huì)收益率，主要關(guān)注的是前者。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有四個(gè)決定收益率的因素：

（1）資本商品的生產(chǎn)率，即對(duì)煤礦、大壩、公路、橋梁、工廠、機(jī)器和存貨的預(yù)期收益率。

（2）資本商品生產(chǎn)率的不確定程度。

（3）人們的時(shí)間偏好，即人們對(duì)即期消費(fèi)與未來消費(fèi)的偏好。

（4）風(fēng)險(xiǎn)厭惡，即人們?yōu)闇p少風(fēng)險(xiǎn)暴露而愿意放棄的部分。