3月27日，A股繼續(xù)震蕩調(diào)整，食品加工制造板塊逆勢上漲，成為市場主要亮點(diǎn)之一。其中，品渥食品漲超11%，鹽津鋪?zhàn)?、良品鋪?zhàn)拥榷喙蓪?shí)現(xiàn)漲停，甘源食品以及三只松鼠等漲幅超過4%。
昨日晚間，鹽津鋪?zhàn)影l(fā)布了亮眼的2023年成績單以及今年一季報(bào)業(yè)績預(yù)告。2023年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41.15億元，同比增長42.22%；歸母凈利潤5.06億元，同比增長67.76%；扣非凈利潤4.76億元，同比增長72.84%；公司擬每10股轉(zhuǎn)增4股并派發(fā)現(xiàn)金紅利15元（含稅）。
談及業(yè)績大幅上升，鹽津鋪?zhàn)哟饲氨硎荆径鄠€(gè)渠道、多個(gè)品類實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，營業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長?！叭栏采w在保持原有KA、AB類超市優(yōu)勢外，重點(diǎn)發(fā)展電商、零食量販店、CVS、校園店等，與當(dāng)下熱門零食量販品牌零食很忙、趙一鳴零食、零食有鳴等深度合作”。此外，2023年大豆油、棕櫚油、黃豆等部分原材料價(jià)格有所回落，白糖價(jià)格上漲，整體生產(chǎn)成本有所下降。
與此同時(shí)，鹽津鋪?zhàn)宇A(yù)計(jì)今年一季度業(yè)績延續(xù)增長態(tài)勢。公告顯示，預(yù)計(jì)2024年一季度凈利潤1.5億元—1.7億元，同比增長34.48%—52.41%。報(bào)告期內(nèi)，公司多個(gè)渠道、多個(gè)品類實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，全渠道合力，助推鵪鶉蛋、休閑魔芋等大單品高速發(fā)展。雞蛋、油脂等部分原材料價(jià)格有所回落。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，鹽津鋪?zhàn)游藬?shù)百家機(jī)構(gòu)前來調(diào)研，包括工銀瑞信基金、廣發(fā)基金、浦銀安盛基金、嘉實(shí)基金等知名機(jī)構(gòu)，總計(jì)445位投資者。
3月27日早間，鹽津鋪?zhàn)优兜耐顿Y者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，機(jī)構(gòu)投資者普遍關(guān)注，公司高速增長的背后邏輯、電商渠道以及零食量販渠道發(fā)展計(jì)劃等。
電商渠道方面，鹽津鋪?zhàn)颖硎?，公司核心競爭力一方面是依托于供?yīng)鏈和產(chǎn)品力，另一方面是近3年沉淀下來的電商組織能力和運(yùn)營能力。未來，電商渠道將持續(xù)聚焦公司核心品類，力爭在社交電商、貨架電商等多個(gè)平臺(tái)取得增量業(yè)績，協(xié)同線下形成品牌傳播聲量。從一季度經(jīng)營趨勢來看，目前電商在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)上，保持較好增長態(tài)勢。
另一方面，零食量販渠道的布局也是投資者關(guān)注的重點(diǎn)?！?023年，公司零食量販渠道的收入占比約為20%。零食量販連鎖門店因高效、貼近消費(fèi)者和下沉的選址策略符合休閑零食‘沖動(dòng)消費(fèi)’的特性，也是近兩年休閑零食渠道變革的代表。公司在零食量販渠道的銷售未來的增長邏輯包括品牌商SKU數(shù)量的增加、新增戰(zhàn)略品牌合作商，以及公司在核心品類的銷量增長等?！丙}津鋪?zhàn)臃Q。
除了鹽津鋪?zhàn)油猓€有不少休閑零食公司2023年利潤增長較為亮眼。3月25日晚間，三只松鼠披露年報(bào)，2023年實(shí)現(xiàn)營收71.15億元，同比下降2.45%；凈利潤2.2億元，同比增長69.85%。此前，三只松鼠表示，2023年公司圍繞外部市場環(huán)境的變化，積極推進(jìn)供應(yīng)鏈全鏈路優(yōu)化，實(shí)施品類結(jié)構(gòu)與渠道結(jié)構(gòu)雙向調(diào)整。自6月份起實(shí)現(xiàn)營收持續(xù)穩(wěn)定增長，特別是在第四季度年貨節(jié)后移背景下，依然實(shí)現(xiàn)雙增長。
1月18日晚間，甘源食品發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.95億元至3.35億元，同比增長86.35%至111.62%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤2.58億元至2.98億元，同比增長73.91%至100.90%。
談及業(yè)績大增，甘源食品表示，報(bào)告期內(nèi)，公司堅(jiān)持全渠道發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步加深與零食量販店、商超會(huì)員店等合作，深耕傳統(tǒng)商超系統(tǒng)，大力發(fā)展線上電商短視頻和直播、達(dá)播等新業(yè)態(tài)以及線上經(jīng)銷商合作，不斷開辟新的業(yè)績增長點(diǎn)，銷售規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。
近年來，休閑食品行業(yè)前景向好，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大成為共識(shí)。根據(jù)艾媒咨詢統(tǒng)計(jì)，2010年至2021年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模從4100億元增長到11562億元，11年復(fù)合增長率約9.9%，預(yù)計(jì)2022年市場規(guī)模將達(dá)到12391億元。
鹽津鋪?zhàn)臃矫嬉仓毖?，目前中國休閑食品消費(fèi)的市場存量非常大，發(fā)展?jié)摿σ簿薮蟆Ｖ惺搅闶称奉惐姸?，目前休閑食品龍頭企業(yè)大部分僅聚焦1-3個(gè)品類，行業(yè)集聚度較低。我們認(rèn)為一定要做好多品類戰(zhàn)略，才能夠取得持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展。目前鹽津鋪?zhàn)泳劢?大核心品類。公司計(jì)劃在未來打造更多的大單品，以保持持續(xù)增長。
東海證券表示，零食板塊2024年春節(jié)備貨需求景氣，零食年貨禮盒等產(chǎn)品銷售節(jié)奏明顯好于去年同期。受返鄉(xiāng)禮贈(zèng)需求的帶動(dòng)，零食禮盒滿足高性價(jià)比的特點(diǎn)，在春節(jié)期間銷售表現(xiàn)亮眼。預(yù)計(jì)2024年零食渠道紅利延續(xù)，量販店、新型電商等渠道仍保持較快增速。隨著零食市場規(guī)模不斷擴(kuò)大及行業(yè)集中度提升，產(chǎn)品成長邏輯強(qiáng)、品牌及規(guī)模效應(yīng)顯著、渠道擴(kuò)展增速較快的頭部企業(yè)將優(yōu)先受益。