銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資有關(guān)事項(xiàng)的通知解讀

本通知明確了保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的范圍、比例、投資要素、風(fēng)控措施等監(jiān)管規(guī)定，對(duì)保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的規(guī)范化、安全化運(yùn)作具有重要的指導(dǎo)意義。

保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的范圍

保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資應(yīng)限于已上市的、具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和穩(wěn)定盈利能力的股票，原則上應(yīng)為流通市值排名前 800 位的公司股票。投資境外股票的，應(yīng)符合《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于保險(xiǎn)資金境外投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》等相關(guān)規(guī)定。

保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的比例

保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資比例應(yīng)與保險(xiǎn)公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力相匹配，保險(xiǎn)公司在單個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)性股權(quán)投資比例不得超過(guò)被投資企業(yè)已發(fā)行股票份額的 5%，保險(xiǎn)公司在同一行業(yè)的財(cái)務(wù)性股權(quán)投資比例不得超過(guò)總資產(chǎn)的 15%。

保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的要素

保險(xiǎn)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)性股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化、分散化的原則，對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行深入調(diào)研和審慎評(píng)估，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、行業(yè)地位、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等因素，并建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的風(fēng)控措施

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立健全財(cái)務(wù)性股權(quán)投資風(fēng)控體系，包括投資策略、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制、應(yīng)急預(yù)案等。加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)性股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，及時(shí)識(shí)別和化解風(fēng)險(xiǎn)。建立健全內(nèi)控制度，確保財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的合規(guī)性和安全性。

保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的退出機(jī)制

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立健全財(cái)務(wù)性股權(quán)投資退出機(jī)制，包括定期的退出計(jì)劃、退出條件、退出方式等。采取積極的投資管理策略，適時(shí)調(diào)整投資組合，優(yōu)化資產(chǎn)配置。有序退出財(cái)務(wù)性股權(quán)投資，保持投資資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全。

保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的信息披露

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定及時(shí)準(zhǔn)確披露財(cái)務(wù)性股權(quán)投資信息，包括投資標(biāo)的、投資金額、投資比例、投資收益、風(fēng)險(xiǎn)管理措施等。加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，主動(dòng)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，提升財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的透明度和信披質(zhì)量。


各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：

一、本通知所稱(chēng)財(cái)務(wù)性股權(quán)投資是指保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司（以下統(tǒng)稱(chēng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）以出資人名義投資并持有未上市企業(yè)股權(quán)，且按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方對(duì)該企業(yè)不構(gòu)成控制或共同控制的直接股權(quán)投資行為。

二、保險(xiǎn)資金開(kāi)展財(cái)務(wù)性股權(quán)投資，可在符合安全性、流動(dòng)性和收益性條件下，綜合考慮償付能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債等因素，依法依規(guī)自主選擇投資企業(yè)的行業(yè)范圍。

三、保險(xiǎn)資金開(kāi)展財(cái)務(wù)性股權(quán)投資，所投資的標(biāo)的企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法登記設(shè)立且具有法人資格。標(biāo)的企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)處于成長(zhǎng)期、成熟期或者為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，或者具有明確的上市意向及較高的并購(gòu)價(jià)值。

四、保險(xiǎn)資金開(kāi)展財(cái)務(wù)性股權(quán)投資，所投資的標(biāo)的企業(yè)不得存在以下情形：