臣財(cái)貸款網(wǎng)4月14日訊，中國(guó)公司的健康狀況和償債能力正在下降，銀行體系中具有潛在風(fēng)險(xiǎn)的貸款總額或接近1.3萬(wàn)億美元；由此可能導(dǎo)致商業(yè)銀行產(chǎn)生約7560億美元的潛在損失，這占到中國(guó)GDP的7%。
不過(guò)IMF也稱，考慮到現(xiàn)有銀行和政策上的緩沖空間，以及中國(guó)強(qiáng)勁的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)商業(yè)銀行的上述潛在損失是可控的。這家國(guó)際“最后貸款人”機(jī)構(gòu)是在當(dāng)天發(fā)布的最新《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中做出了這樣的假設(shè)和判斷的。
其所謂中國(guó)存在風(fēng)險(xiǎn)的公司債務(wù)，是以上市公司作為樣本，將非上市公司囊括在內(nèi)，經(jīng)推算得出的那些沒(méi)有足夠盈利來(lái)覆蓋債務(wù)利息支付的企業(yè)的借款。
報(bào)告負(fù)責(zé)人、IMF貨幣與資本市場(chǎng)部門主管約瑟·維納爾斯（JoseVinals）說(shuō)，中國(guó)當(dāng)局已經(jīng)意識(shí)到這些脆弱性，正在采取措施解決企業(yè)負(fù)債過(guò)高問(wèn)題。
“然而，鑒于這些脆弱性的嚴(yán)重程度，需要實(shí)施大刀闊斧的政策行動(dòng)：解決企業(yè)債務(wù)積壓?jiǎn)栴}，增強(qiáng)銀行實(shí)力，提升監(jiān)管框架，為日益復(fù)雜的金融體系提供支持。”
報(bào)告稱中國(guó)商業(yè)銀行高風(fēng)險(xiǎn)貸款達(dá)1.3萬(wàn)億美元
這份最新的全球金融穩(wěn)定情況的評(píng)估報(bào)告，將中國(guó)公司和銀行間的債務(wù)問(wèn)題作為了突出研究的主題。報(bào)告稱，公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中于房地產(chǎn)、制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、采礦業(yè)和鋼鐵業(yè)五個(gè)部門。
在過(guò)去五年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和全球需求疲軟的背景下，這些部門的贏利能力被不斷侵蝕，以致有可能無(wú)力獲得足夠收入來(lái)支付債務(wù)的利息費(fèi)用。按照IMF的計(jì)算方法，這種收入不足以支付利息的存在風(fēng)險(xiǎn)的公司貸款，在商業(yè)銀行的所有公司貸款中占到15.5%，估計(jì)總額為1.3萬(wàn)億美元。
若假設(shè)所有公司潛在風(fēng)險(xiǎn)貸款的損失率為60%，則銀行貸款的潛在損失將達(dá)到7560億美元，即中國(guó)GDP的7%；若按照新巴塞爾協(xié)議的違約貸款標(biāo)準(zhǔn)，假設(shè)較低損失率45%，則銀行潛在損失約占GDP的5%。
不過(guò)IMF也稱，風(fēng)險(xiǎn)仍是可控的。因?yàn)槿舭粗袊?guó)銀行體系2015年的稅前利潤(rùn)計(jì)算，IMF所估計(jì)的潛在損失僅約為1.9年利潤(rùn)。中國(guó)潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，銀行一級(jí)資本比率、儲(chǔ)備，以及較低的公共債務(wù)水平，都對(duì)目前銀行的潛在損失有著應(yīng)對(duì)空間。
IMF在3月12日發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告中也剛剛把中國(guó)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期都上調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)，至6.5%和6.2%。
中國(guó)駐IMF執(zhí)董金中夏：報(bào)告或高估中國(guó)貸款風(fēng)險(xiǎn)
中國(guó)駐IMF執(zhí)行董事金中夏4月13日對(duì)這份《金融穩(wěn)定報(bào)告》置評(píng)稱，報(bào)告在不良貸款歸類上與國(guó)際通行原則存在差異，也可能高估非上市公司的風(fēng)險(xiǎn)，并且將風(fēng)險(xiǎn)貸款的損失率假設(shè)也可能過(guò)高，甚至涉及正常貸款。
“報(bào)告這樣做的目的是盡量把可能的損失估計(jì)得充分一些。這算是一種底線思維，有壓力測(cè)試的含義。”金中夏在其位于華盛頓IMF總部的辦公室里對(duì)包括21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道在內(nèi)的媒體說(shuō)。
金中夏表示，即便如此，報(bào)告的評(píng)估結(jié)果顯示，中國(guó)的商業(yè)銀行即使在企業(yè)還款出現(xiàn)困難且貸款損失率相當(dāng)高的情況下，也有相當(dāng)?shù)目癸L(fēng)險(xiǎn)能力。他解釋說(shuō)，以2015年我國(guó)商業(yè)銀行稅前利潤(rùn)約合4000億美元衡量，相當(dāng)于1年零11個(gè)月的稅前利潤(rùn)。此外2015年銀行撥備約合3560億美元。“也就是說(shuō)以當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行本身利潤(rùn)和已有撥備，可以在較短的時(shí)間內(nèi)吸收損失而不必折損資本金。”
金中夏說(shuō)，從宏觀上看，我國(guó)政府整體負(fù)債與GDP之比即使按基金組織的寬口徑計(jì)算也僅為60%，而西方七國(guó)最低是德國(guó)的70%，多數(shù)都在90%以上。這位上任一年多的中國(guó)執(zhí)董說(shuō)：“中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)是可控的，這是基金組織報(bào)告所釋放的積極信息。”
IMF因此希望中國(guó)制定一個(gè)全面的計(jì)劃來(lái)解決公司債務(wù)擠壓的問(wèn)題，同時(shí)強(qiáng)化銀行資產(chǎn)負(fù)債表，改善社會(huì)安全保障網(wǎng)，特別是妥善安置產(chǎn)能過(guò)剩部門的職工。
同時(shí)還應(yīng)制定一個(gè)全面的重組計(jì)劃，來(lái)應(yīng)對(duì)不良資產(chǎn)問(wèn)題并對(duì)銀行注資，以及建立完善的法律和制度框架，便于推動(dòng)公司破產(chǎn)和債務(wù)解決進(jìn)程。
報(bào)告還說(shuō)，中國(guó)應(yīng)持續(xù)改善監(jiān)管框架，滿足日益復(fù)雜的金融體系的監(jiān)管要求。IMF認(rèn)為，中國(guó)很有必要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局間合作和信息共享的效率，以確保政策制定、溝通和實(shí)施的順暢和協(xié)調(diào)。
報(bào)告負(fù)責(zé)人維納爾斯表示，在新興經(jīng)濟(jì)體中，最重要的是中國(guó)。中國(guó)繼續(xù)駕馭著一個(gè)復(fù)雜的轉(zhuǎn)型過(guò)程，力求使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐放慢但更加均衡，并建立更加市場(chǎng)化的金融體系。
這位IMF貨幣與資本市場(chǎng)部門主管說(shuō)：中國(guó)當(dāng)局已在推動(dòng)改革方面取得進(jìn)展，但轉(zhuǎn)型過(guò)程仍具有內(nèi)在的復(fù)雜性。
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