經(jīng)過(guò)了幾年爆發(fā)式的增長(zhǎng)，中國(guó)的小貸行業(yè)已經(jīng)粗具規(guī)模。然而，隨著銀行業(yè)務(wù)的“下沉”和小貸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，過(guò)去小貸公司以類(lèi)銀行信貸為主的業(yè)務(wù)模式正遭遇挑戰(zhàn)，市場(chǎng)空間不斷收窄。
面對(duì)發(fā)展的“十字路口”，中國(guó)的小貸行業(yè)將何去何從？在監(jiān)管政策遲遲未“松綁”的情況下，小貸公司如何應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的行業(yè)重整與洗牌？
帶著以上問(wèn)題，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者近日專(zhuān)訪了香港亞洲聯(lián)合財(cái)務(wù)有限公司董事總經(jīng)理及行政總裁、亞聯(lián)財(cái)小額貸款有限公司（下稱(chēng)“亞聯(lián)財(cái)”）董事長(zhǎng)張炳煌。被業(yè)內(nèi)人士尊稱(chēng)為“個(gè)人信貸之父”的他親歷了香港小額信貸市場(chǎng)三十多年的發(fā)展。
在他看來(lái)，隨著金融體系的日漸完善和充分競(jìng)爭(zhēng)，多層次的市場(chǎng)分工落定，小貸行業(yè)最終的落腳點(diǎn)在于消費(fèi)金融。當(dāng)內(nèi)地的小貸市場(chǎng)發(fā)展成熟后，消費(fèi)金融在小貸行業(yè)業(yè)務(wù)總量中的占比將達(dá)到六至七成。
最終“落腳”消費(fèi)金融
第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：內(nèi)地的小貸公司從2005年開(kāi)始試點(diǎn)至今不過(guò)七八年時(shí)間，而在香港，小貸行業(yè)已經(jīng)有數(shù)十年的歷史了。對(duì)比香港和內(nèi)地，這兩個(gè)小額信貸市場(chǎng)各自的發(fā)展特點(diǎn)是什么？
張炳煌：現(xiàn)在香港定義的小額信貸業(yè)務(wù)基本都是指無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的信用貸款，這也是我1977年從日本到香港以后最早開(kāi)始嘗試的。當(dāng)時(shí)，香港的金融市場(chǎng)已經(jīng)非常發(fā)達(dá)，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也很充分。
因此，即便是幾十萬(wàn)額度的貸款業(yè)務(wù)，也有金融機(jī)構(gòu)可以覆蓋。在這樣的情況下，如果小貸公司也做有抵押、有擔(dān)保的貸款業(yè)務(wù)，顯然是沒(méi)有任何市場(chǎng)空間和優(yōu)勢(shì)可言的。
小貸行業(yè)要想發(fā)展必然要找到屬于自己的市場(chǎng)空間，只有去做其他金融機(jī)構(gòu)還未涉及到的領(lǐng)域。我們以個(gè)人信用來(lái)取代以物抵押，向市民提供小額貸款。當(dāng)時(shí)的決定相當(dāng)大膽，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)很高。不過(guò)當(dāng)時(shí)香港經(jīng)濟(jì)飆升，也給我們帶來(lái)發(fā)展的機(jī)會(huì)。
經(jīng)過(guò)了這幾十年的發(fā)展，香港的小額信貸市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展得非常成熟，幾乎百分之百都是無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保模式，單筆貸款低至數(shù)千元。但隨著市場(chǎng)日趨飽和，小額貸款的增長(zhǎng)很快碰到了“天花板”，面臨增長(zhǎng)的壓力。
因?yàn)樾☆~信貸，尤其是消費(fèi)類(lèi)貸款的還款期限都很短，周轉(zhuǎn)快意味著要保持持續(xù)的增長(zhǎng)和一定的規(guī)模就比較困難。所以發(fā)展到后期，香港的小貸公司為了做大公司規(guī)模、保持業(yè)務(wù)增速，也會(huì)涉及一些有抵押、有擔(dān)保的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。
而內(nèi)地的情況則截然相反，目前全國(guó)6000多家小貸公司大都是從有抵押、有擔(dān)保的業(yè)務(wù)模式開(kāi)始，目標(biāo)客群則以小微企業(yè)為主，平均貸款額度都在百萬(wàn)元以上。而直到最近才有一些公司開(kāi)始嘗試無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的信用貸款業(yè)務(wù)。
日?qǐng)?bào)：從香港市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，你認(rèn)為內(nèi)地小貸行業(yè)發(fā)展的終極方向應(yīng)該是什么？距離這個(gè)目標(biāo)還需要多長(zhǎng)時(shí)間？
張炳煌：剛才提到內(nèi)地和香港小額信貸市場(chǎng)發(fā)展的不同，這一方面與內(nèi)地金融體系的發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)，另一方面是因?yàn)閮?nèi)地很多小額貸款可能“出身”地下錢(qián)莊，根深蒂固的觀念就是一定要有東西抵押才能做業(yè)務(wù)。
最初，由于內(nèi)地的金融體系還不夠完善，銀行還沒(méi)有覆蓋到小微企業(yè)的市場(chǎng)，這就為小貸公司提供了發(fā)展空間。但如今隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷“下沉”，小貸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，小貸公司只能進(jìn)一步“往下走”。那就是無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的消費(fèi)金融。
事實(shí)上，相比香港，日本小額信貸市場(chǎng)的發(fā)展又要更早一些。當(dāng)上世紀(jì)70年代香港剛開(kāi)始做時(shí)，無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的消費(fèi)貸款在日本已經(jīng)發(fā)展得非常成熟了。所以縱觀這兩個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展歷程便可以發(fā)現(xiàn)，小貸公司的終極市場(chǎng)在消費(fèi)金融領(lǐng)域。
要達(dá)到這樣一個(gè)相對(duì)成熟的狀態(tài)，內(nèi)地的小貸市場(chǎng)還需要大約十年的時(shí)間。
當(dāng)小貸市場(chǎng)發(fā)展成熟后，個(gè)人消費(fèi)金融應(yīng)該能占到小貸市場(chǎng)份額的六至七成，貸款利率也會(huì)逐漸降低。因?yàn)榈綍r(shí)候，不僅要面臨同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，還有銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。
人才質(zhì)量決定發(fā)展速度
日?qǐng)?bào)：如你所說(shuō)，內(nèi)地小貸行業(yè)正面臨著某種變化和重整。那么未來(lái)，亞聯(lián)財(cái)在中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略和布局是否也會(huì)有所調(diào)整？
張炳煌：我一直很看好內(nèi)地的小額信貸市場(chǎng)，市場(chǎng)空間非常大。就亞聯(lián)財(cái)集團(tuán)內(nèi)部來(lái)講，按照這個(gè)發(fā)展速度，內(nèi)地的業(yè)務(wù)很快就會(huì)超過(guò)香港。在三、四年后，內(nèi)地將是亞聯(lián)財(cái)最大的市場(chǎng)。
接下來(lái)，亞聯(lián)財(cái)還會(huì)繼續(xù)搭建這個(gè)覆蓋全國(guó)的網(wǎng)絡(luò)，而具體的進(jìn)度除了要考慮政策方面的影響，更關(guān)鍵的因素在于是否有足夠多合格的人才。
現(xiàn)在，內(nèi)地的小額貸款公司如雨后春筍一樣，數(shù)量上大量增加。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，已逐步與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)形成一定的多層次信貸市場(chǎng)，但小額貸款方面的專(zhuān)才還非常稀缺，尤其是本地化的人才更少之又少。內(nèi)地消費(fèi)貸款才剛剛起步，我們需要大量的前端營(yíng)銷(xiāo)人員和專(zhuān)業(yè)貸款隊(duì)伍。
日?qǐng)?bào)：對(duì)于目前國(guó)內(nèi)小貸行業(yè)的發(fā)展，你有什么建議？
張炳煌：從政策層面來(lái)講，內(nèi)地要促進(jìn)小貸行業(yè)的發(fā)展，對(duì)杠桿比例、單一股東的持股比例，以及經(jīng)營(yíng)區(qū)域等限制一定要放開(kāi)。現(xiàn)在全國(guó)6000多家小貸公司參差不齊，當(dāng)市場(chǎng)放開(kāi)并充分競(jìng)爭(zhēng)后，自然就會(huì)優(yōu)勝劣汰、重新洗牌。
小貸行業(yè)在香港監(jiān)管較少反而發(fā)展得更好，是因?yàn)橄愀凼亲杂墒袌?chǎng)、充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。香港只對(duì)小貸公司的利息和催收有限制，出現(xiàn)問(wèn)題就是刑事案件，但國(guó)內(nèi)沒(méi)有相關(guān)的法律監(jiān)管，只是管理辦法。
從小貸公司的發(fā)展來(lái)講，目前內(nèi)地很多小貸公司做的并不是真正的小額信貸業(yè)務(wù)，是因?yàn)殂y行沒(méi)有積極拓展業(yè)務(wù)，小貸公司才有生存空間。但隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的不斷“下沉”，這種局面很快將改變。
要應(yīng)對(duì)這種市場(chǎng)和行業(yè)的重整，小貸公司必須自上而下地改變。過(guò)去那種粗放的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)難以為繼，未來(lái)要想在真正“小而分散”的信貸市場(chǎng)占據(jù)一席之地，小貸公司在風(fēng)控能力、IT系統(tǒng)、人員素質(zhì)等各個(gè)方面都要做好準(zhǔn)備。