盤活存量資金，重點落在如何盤活68萬億元的存量貸款之上。人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，人民幣貸款余額已高達(dá)68.08萬億元。在股票、債券、貸款三類主要金融資產(chǎn)中，銀行信貸資金規(guī)模最大。
近日，人民銀行主管的中國金融學(xué)會組織召開了主題為“用好增量，盤活存量”的研討會。會議由人民銀行副行長潘功勝主持。
如何盤活存量信貸資金？在上述研討會上，來自監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)的多位專家，為解決這個問題提供了多種思考視角。
盤活存量更重要
“用好增量、盤活存量”的概念，最早出現(xiàn)于今年6月初。6月8日，國務(wù)院總理李克強在河北主持召開環(huán)渤海省份經(jīng)濟工作座談會，提出“要通過激活貨幣信貸存量支持實體經(jīng)濟發(fā)展”。6月19日，李克強在國務(wù)院常務(wù)會議上再次提出要“優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量”。
截至今年6月末，金融機構(gòu)人民幣貸款余額68.08萬億元。在股票、債券、貸款三類主要金融資產(chǎn)中，銀行信貸資金規(guī)模最大。在實體經(jīng)濟以間接融資為融資主渠道的大環(huán)境之下，如何盤活存量信貸資金，是“盤活存量”的重中之重。
以某國有大行為例，今年前5個月，該行增加了約五六千億元的貸款。從累計的情況看，前5個月，該行累計發(fā)放了124萬筆貸款，一共是2.6萬億元，累計發(fā)放規(guī)模是貸款增量的5到6倍。參加中國金融學(xué)會座談會的中國工商銀行風(fēng)險管理部總經(jīng)理劉瑞霞認(rèn)為，貸款存量的問題其實比增量的問題更應(yīng)給予關(guān)注。
若從整個銀行業(yè)來看，截至5月末的約67萬億元的人民幣貸款余額中，中長期貸款約37萬億元，平均期限為3年，每年到期的中長期貸款約12萬億元。這即是需要盤活的存量資金。盤活存量之后，到期的信貸資金可以重新貸給別的貸款需求方。從最近幾年來看，金融機構(gòu)每年新增的人民幣貸款在8萬億至9萬億元左右，與12萬億到期的中長期貸款相比，盤活存量信貸的重要性得以凸顯。
與會的人民銀行貨幣政策司司長張曉慧指出，不能依賴貨幣信貸的高增長來推動經(jīng)濟增長。盤活存量，就是把停留在償債環(huán)節(jié)或者低效部門的資金轉(zhuǎn)出來，投向具備經(jīng)濟合理性的高效部門。增量擴張要有效推動存量調(diào)整和資源優(yōu)化。
人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成認(rèn)為，“用好增量、盤活存量”有利于促進金融對實體經(jīng)濟發(fā)展的支持，有利于推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
貸款如何轉(zhuǎn)向？
哪些具備經(jīng)濟合理性的高效部門，是銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向？
經(jīng)濟結(jié)構(gòu)尚未實現(xiàn)根本調(diào)整的背景之下，商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整可謂困難重重。以某國有大行對鋼鐵行業(yè)的貸款為例，在鋼鐵產(chǎn)量六七億噸的時候，該行鋼鐵業(yè)貸款約1000億元；而目前，鋼鐵業(yè)大發(fā)展之后，該行的鋼鐵貸款也只有1200億元左右。鋼鐵行業(yè)貸款可壓縮的空間并不大。
劉瑞霞認(rèn)為，商業(yè)銀行調(diào)存量貸款有賴于國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
在地方政府融資平臺方面，與會的交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，地方政府有巨大的融資需求，由地方政府主導(dǎo)的融資平臺所借的大量中長期信貸，今后要逐步地退出難度非常大。此外，目前高達(dá)約53%的中長期貸款占比，限制了商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的流動性，如何把中長期信貸在整個公司貸款中的占比逐步降低下來，這一點應(yīng)是未來應(yīng)該調(diào)整的方向。
連平認(rèn)為，地方政府的融資需求應(yīng)該從資本市場，尤其是債券市場獲得。
與會的中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良認(rèn)為，盤活存量有四個角度。要做到淘汰一批，轉(zhuǎn)型升級一批，通過資產(chǎn)證券化盤活一批，以及提升現(xiàn)有資源的效率。此外，還可以考慮放開存貸比約束，以及下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等方式，讓現(xiàn)有貨幣存量發(fā)揮作用。
在用好增量部分，宗良建議，要支持國家重點在建續(xù)建項目，給予基礎(chǔ)設(shè)施、保障房、棚戶區(qū)改造等發(fā)展瓶頸和民生項目信貸支持。要支持企業(yè)加快“走出去”步伐，以消化國內(nèi)過剩產(chǎn)能，并從海外獲取技術(shù)和資源；要支持民營經(jīng)濟、小微企業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。
大力推進資產(chǎn)證券化
多位與會專家強調(diào)，推進資產(chǎn)證券化是盤活存量的關(guān)鍵。與商業(yè)銀行“收回—再貸”模式盤活存量信貸相比，信貸資產(chǎn)證券化可謂一條捷徑。
我國自2005年啟動了信貸資產(chǎn)證券化試點，2008年國際金融危機后，信貸資產(chǎn)證券化試點工作有所停滯。2011年，試點再度重啟，但規(guī)模較小。截至今年6月末，我國銀行間市場共發(fā)行了896億元規(guī)模的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。對于信貸資產(chǎn)證券化，日前出臺的國務(wù)院《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》已定調(diào)稱，將逐步推進信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展。
參加座談會的多位人士建議進一步推進資產(chǎn)證券化工作。“債券、股票、貸款這三類中，銀行貸款，相對來說活性最弱，需要盤活空間是最大的，也是在三種金融資產(chǎn)中規(guī)模最大的。”上海重陽投資總裁王慶表示，要把資產(chǎn)的活性釋放出來，就是要銀行資產(chǎn)證券化。
連平則建議從三個方面推進資產(chǎn)證券化力度。一是在資本市場接受的范圍內(nèi)，較大幅度地增加銀行資產(chǎn)證券化的規(guī)模；二是擴大參與機構(gòu)的范圍，鼓勵管理規(guī)范，風(fēng)險管控能力較強的銀行和其他類型的金融機構(gòu)積極參與；三是在現(xiàn)有重大基礎(chǔ)設(shè)施項目貸款、涉農(nóng)貸款、中小企業(yè)貸款的基礎(chǔ)上，增加可成為資產(chǎn)證券化的入池資產(chǎn)的種類，提高金融機構(gòu)參與的積極性和交易的選擇性。
中金公司投資銀行部董事總經(jīng)理黃朝暉稱，在存量盤活方面，銀行業(yè)繼續(xù)推進資產(chǎn)證券化是重要的方向，應(yīng)該進一步擴大銀行業(yè)資產(chǎn)證券化市場。此外，也應(yīng)考慮銀行業(yè)的不良資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券的領(lǐng)域很廣，可以多推動發(fā)展應(yīng)收賬款證券化、基礎(chǔ)設(shè)施證券化和房地產(chǎn)類資產(chǎn)證券化，股權(quán)質(zhì)押資產(chǎn)證券化也是盤活國有資產(chǎn)的可行方法。
還有專家提出，要改善對銀行業(yè)的利潤考核，提高銀行業(yè)不良資產(chǎn)上升的容忍度，并加大對銀行業(yè)不良資產(chǎn)核銷的政策支持力度。