出品｜WEMONEY研究室
文｜林小林
近日，陽光保險集團股份有限公司（以下簡稱“陽光保險”）正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市。
陽光保險在行業(yè)內(nèi)排名靠前，近幾年利潤連續(xù)增長。從2007年至2021年，陽光保險的原保險保費收入從41.53億元增長至1013.71億元，年均復合增長率為26%。
在增長的背后，陽光保險多次被監(jiān)管點名。陽光保險也屢因和銀行通過信用保證保險業(yè)務放貸，抬升真實借款成本，遭到用戶投訴。
信用保證保險作為金融借貸業(yè)務的一項重要配套產(chǎn)品，用戶往往不是自愿選擇，強制和借貸產(chǎn)品捆綁搭售，增加了貸款利率。
銀行“捆綁銷售”保險公司保單屢禁不止，WEMONEY研究室發(fā)現(xiàn)，陽光保險目前和河北銀行、重慶農(nóng)商銀行等有此業(yè)務合作。
01強制搭售保險，借貸利率超24%
一筆在“陽光保險”辦理的10萬元貸款，僅保險費就需要支付4萬余元。
多位借款人對此表示，他們在“陽光保險”辦理的貸款，在不知情的情況下搭售了保險產(chǎn)品。借款人告訴WEMONEY研究室，不僅保費較高，貸款的實際綜合利率折算下來明顯高于“陽光保險”業(yè)務人員在推銷時宣稱的利率。
“實際的貸款利率比當初宣傳的高了近一倍”，山東的陳先生于2021年通過貸款中介認識到了陽光保險的業(yè)務員，在2021年2月份從陽光保險借了9.5萬元。
陳先生稱，“業(yè)務員在宣傳利率月利息在一分左右，實際下款后實際高達2分?！标愊壬恢卑磿r還款，直到近期因突發(fā)疫情導致收入驟降還款吃力。查看賬單后他才發(fā)現(xiàn)，這筆借款實際上大部分利息來自于保費。
令陳先生費解的是，在其后的每個月還款中，張先生除了要支付貸款利息之外，每期需要額外再支付940.5元的保費，陽光保險業(yè)務員未告知為何產(chǎn)生該筆保費。
陳先生的借款合同和保費合同顯示，借款本金9.5萬元，放款機構是河北銀行，借款年化利率6.4%，保險保費月利率0.89%。每期還款3847.83元，36期共還款13.85萬元，其中保險費為3.38萬元。以IRR計算，這筆借款額實際年化利率為26.4%。
從陳先生提供的與陽光保險業(yè)務員溝通的截圖顯示，2020年9月陳先生進行貸款咨詢，該業(yè)務員說明借款額度在15萬-20萬，利息是一分（月利息）。
因為疫情原因，陳先生多次和陽光保險溝通降低利率或者延期還款，上述業(yè)務員表示無法為陳先生延期或者降息。
另一位借款人遼寧的趙先生也遭遇了類似的情況，2021年7月，趙先生從下線陽光保險處借款10萬元，貸款期限48期，每個月需要還款3915.81元，其中包含等額本息還款3055.81元以及860元的保費。四年下來，僅保費需要還4萬余元，以IRR計算此借款的真實年化利率達到35.31%。借款合同顯示，放款機構是重慶農(nóng)商銀行，貸款利率僅為6.3%。
黑貓投訴多位借款人遇到類似情況，他們認為，陽光保險的利率已經(jīng)超過了24%，貸款的利息自己是可以接受的，但如此高昂的保費無法承受。
2020年最高法出臺民間借貸新規(guī)，明確將民間借貸利率司法保護上限修改為4倍LPR，即以中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心每月20日發(fā)布的一年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍（本月是14.8%）為標準確定民間借貸利率的司法保護上限（本月是），取代了原《規(guī)定》中“以24%和36%為基準的兩線三區(qū)”的規(guī)定。
雖然金融機構不在此范圍內(nèi)，但多地法院已經(jīng)有金融機構執(zhí)行新規(guī)利率的判例。陳先生和趙先生的這筆貸款，綜合利率不僅超出新規(guī)利率，也超出24%的紅線。
02保證險加重還款壓力，借款人投訴難
陳先生和趙先生口中所稱的“陽光保險”的貸款，實際上是陽光產(chǎn)險的信保個人信貸業(yè)務。
WEMONEY研究室了解到，這類業(yè)務針對的是短期周轉困難的客戶，放款期限最長36期，貸款由平臺聯(lián)系資金方，利息屬于資金方收取，陽光財險為貸款提供信用保證保險，所以客戶要購買的是信用保證保險，保費為每月支付貸款額的0.8%-1%。
個人保證保險業(yè)務是指，有貸款意向但憑自身信用難以直接從銀行獲得貸款的個人客戶，可投保個人貸款保證保險，而不需提供其他抵押擔保，從銀行等機構獲得貸款，當投保人不履行還款義務而導致出借人損失時，保險公司負責賠償?shù)囊环N個人貸款類保證保險業(yè)務。
陳先生也表示，如果逾期了，陽光會先賠付給銀行，但陳先生仍需要把這筆費用還進去，否則會上征信記錄。陳先生表示，目前已經(jīng)向當?shù)氐你y保監(jiān)局進行了投訴。
對于此類業(yè)務模式，一位保險業(yè)分析人士指出，雖然目前沒有相關法律約束銀行和保險公司的類似合作，但保險公司收取的費率應該有一個限度，不應該使用過于寬松的自主定價權，甚至使得借款成本高于法律規(guī)定上限。
在2021年2月，銀保監(jiān)會通報光大銀行與某財險公司合作開展的“聯(lián)合I貸”和小額無抵押貸款業(yè)務未區(qū)分消費者信貸風險水平和授信狀況，限定承保機構、強制捆綁搭售保險，嚴重侵害消費者自主選擇權和公平交易權。
一位股份行從業(yè)人員表示，隨著銀行的保險任務增加，這種違規(guī)搭售的情況也比較多，增加了借款人的融資成本。
一位貸款中介表示，像趙先生這樣情況基本很難投訴成功，很多投訴人最終選擇再借貸一筆低息貸款，還清陽光保險的貸款。
03保證保險保費收入達74億，陽光信保轉型
近期，陽光保險遞交招股書，準備赴港上市。陽光保險在招股書中披露，其原保險保費收入從2007年的41.53億元增長至2021年的1013.71億元，年均復合增長率達26%，相較于同期保險行業(yè)原保險保費收入年均復合增長率（根據(jù)中國銀保監(jiān)會刊發(fā)的數(shù)據(jù)計算）高出11個百分點。陽光保險近三年凈利潤由2019年的51.51億元上漲至2021年的60.20億元。
陽光保險旗下的陽光信用保證保險股份有限公司(簡稱“陽光信保”)、陽光財產(chǎn)保險股份有限公司(簡稱“陽光財險”)，主要以融資性信用保證保險等業(yè)務，成為重要的消費金融市場的參與者。
招股書顯示，2019-2021年陽光保險的財產(chǎn)保險保費收入為395.01億元、372.70億元、405.31億元。財產(chǎn)險分為涵蓋機動車輛險、保證險、意外傷害和短期健康險、責任險、企業(yè)財產(chǎn)險和農(nóng)業(yè)險等。
保證險產(chǎn)品包括小額個人保證類及中小企業(yè)貸款保證類等保險產(chǎn)品。陽光財險建立了獨立的事業(yè)部架構經(jīng)營保證保險（陽光信保）。2019年-2021年保證險保費收入分別為85.74億元、55.9億元、73.97億元，占比財產(chǎn)險收入的21.7%、15%、18.2%。保證保險業(yè)務是陽光財險的第二大險種業(yè)務。
陽光信保成立于2016年1月11日，注冊資本30億人民幣，法人代表王永文，股東為陽光財險（持股87.33%）、兩江金融（持股6.67%）、安誠財險（持股6%）。
招股書顯示，陽光信保主要為中小企業(yè)和個人客戶提供信用保險和保證保險產(chǎn)品。陽光信保在2019年、2020年及2021年的總保費收入，分別為15300萬元、2500萬元及1400萬元。2021年累計虧損1.71億元。
2020年及以前陽光信保主要的核心業(yè)務是針對個人客戶和小微企業(yè)的融資性信用保證保險業(yè)務。2021年，陽光信保啟動全面戰(zhàn)略轉型，策略性退出融資類業(yè)務，探索非融資創(chuàng)新業(yè)務。