跟市場(chǎng)預(yù)料的一樣，LPR果然下調(diào)了，終于又迎來(lái)了一次新的降息。
正常情況下LPR是每個(gè)月的20日公布，但是這一個(gè)月恰好遇上周六，所以順延到今天早上公布，但是在lpr公布之前，市場(chǎng)已經(jīng)普遍的預(yù)期這個(gè)月會(huì)出現(xiàn)貸款利率下行。
最終公布的結(jié)果是一年期LPR下降5個(gè)點(diǎn)，5年期LPR下降達(dá)到15點(diǎn)！
這是在去年12月，今年1月和今年5月之后再一次的下調(diào)LPR。普通投資者可能更關(guān)心的是房貸利率的下降，但實(shí)際上，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的意義更大。
隨著8月份陸續(xù)公布7月份的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)分析人士早已預(yù)期這個(gè)月的LPR將會(huì)下調(diào)。
首先公布了社融數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)M2增速達(dá)到了6年來(lái)的最高位12%，但是社融數(shù)據(jù)卻出現(xiàn)了6年以來(lái)的低位。
錢很多，但是大家不借錢；新增信貸減少，新增存款卻大幅度增加。這就是目前的大問題。
在8月15日的MLF中標(biāo)利率公布時(shí)，意外下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)時(shí)我們就已經(jīng)預(yù)測(cè)，這一次的LPR肯定會(huì)下降原因，就是希望進(jìn)一步的引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行，引導(dǎo)更多的信貸資金。
每個(gè)季度初的第1個(gè)月社融數(shù)據(jù)相對(duì)較弱，這似乎可以理解。但是7月份的社融數(shù)據(jù)走低之后，8月份以來(lái)依然維持相對(duì)弱勢(shì)，由此可以看出7月份的情況并不僅僅是因?yàn)橄掳肽陝傞_始的原因。
在這種情況下，上周高層開會(huì)，也透露出未來(lái)的工作重點(diǎn)，就是降低信貸成本，包括企業(yè)和個(gè)人的，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
首先降低LPR就是降低了利率的基準(zhǔn)。
其次讓符合資格的個(gè)人和企業(yè)更容易地獲得貸款，也就是在審批程序上適當(dāng)?shù)姆潘伞?/p>
但是就目前市場(chǎng)來(lái)看，還有一點(diǎn)需要注意的。
不管是個(gè)人還是小微企業(yè)，為了獲得銀行的貸款，不得不借助一些中介機(jī)構(gòu)。但是這些中介機(jī)構(gòu)收的費(fèi)用不低，往往是貸款金額的1個(gè)點(diǎn)到6個(gè)點(diǎn)。
如果不能有效地減少這一筆中間費(fèi)用，僅靠基準(zhǔn)利率的降低，對(duì)于實(shí)際的貸款成本降低作用并不明顯。
富時(shí)中國(guó)a50指數(shù)在消息公布之前，下跌0.7%，消息一公布馬上出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，收小了跌幅。
上周A股的走勢(shì)比較平淡。上證指數(shù)全周下跌0.57%，滬深300指數(shù)整個(gè)星期下跌0.96%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在周五大幅度下跌之后，整個(gè)星期依然上漲了1.6%。
反映中小股走勢(shì)的中證500和中證1000上周的走勢(shì)相對(duì)此前略有回落。但目前看來(lái)，市場(chǎng)的風(fēng)格依然還是以中小股為主。由于流動(dòng)性比較充裕，推動(dòng)這兩個(gè)指數(shù)的市盈率進(jìn)一步的走高。
對(duì)于A股整體來(lái)說(shuō)，短期獲得流動(dòng)性的支持，中長(zhǎng)期就要看經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的情況如何，從現(xiàn)在不斷落地的政策來(lái)看，A股的未來(lái)可期。
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