商業(yè)銀行不良貸款率能否保持平穩(wěn)，以及一系列嚴監(jiān)管措施出臺后，商業(yè)銀行資本充足率承受的壓力，是今年市場頗為關注的重點。

　　安永5月22日發(fā)布《中國上市銀行2016年回顧及未來展望》報告顯示：2017年一季度末，已披露季報的28家上市銀行不良貸款額比2016年末增加了人民幣240億元至12398億元，不良貸款率由2016年末的1.66%降至1.64%。

　　實際上，商業(yè)銀行不良率去年下半年開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，去年底出現(xiàn)“四年來首降”的情形；但市場更加關心，這一勢頭能持續(xù)到什么時候。

　　“我們在對28家上市銀行一季度的分析中，似乎出現(xiàn)拐點（跡象），但隱憂還是存在的。”安永亞太區(qū)金融服務部審計服務主管蔡鑒昌在回答21世紀經濟報道記者提問時稱，不良貸款率、關注類率貸款比率亦似有改善，“但是，這也不能夠代表不良貸款已經走出谷底”。

　　某券商分析師對21世紀經濟報道記者稱，今年二季度商業(yè)銀行不良率依舊有望保持穩(wěn)中有降的態(tài)勢，“降不降、降多少取決于銀行的核銷力度”，但“不良率還是跟經濟本身掛鉤的”，三季度可能就會迎來拐點。

　　三季度或迎拐點

　　安永的報告顯示，37家上市銀行2016年末不良貸款余額為人民幣12402.96億元，比2015年末增加人民幣1840.88億元，不良貸款率從2015年末的1.59%上升至2016年末的1.65%，增速有所放緩。

　　硬幣的另一面是，銀行業(yè)在加大不良資產的處置力度。

　　招商銀行首席金融業(yè)分析師馬鯤鵬近期指出，以五大國有行為例，2013年-2016年期間累計處置不良貸款超過16500億元，五大行加回處置后的不良率已接近5%，銀行資產質量的改善超出預期。

　　該分析師認為，2017年商業(yè)銀行有望迎來不良率和不良生成率“雙降”的局面。

　　但亦有銀行業(yè)分析師認為，銀行業(yè)不良率階段性企穩(wěn)，在PPI上行階段頗為正常，但PPI上行的可持續(xù)性存疑。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，PPI比去年同期上漲7.4%，漲幅比去年四季度擴大4.1個百分點。

　　“今年年底到明年上半年轉負的可能性很大，到時候銀行業(yè)資產質量壓力或將再度歸來。”上海一位券商銀行業(yè)分析師對21世紀經濟報道記者說。

　　值得一提的是，作為控制不良率的手段之一，不良資產證券化今年有望迎來進一步發(fā)展。

　　安永華明會計師事務所金融服務部合伙人許旭明表示，2016年不良貸款證券化重啟以來，六家試點銀行一共發(fā)行了156億元產品，基礎資產包括公司、信用卡，小微企業(yè)、個人不良資產等類別。

　　今年，不良資產證券化有望迎來試點范圍的擴大。據(jù)21世紀經濟報道記者了解，國開行、中信、光大等12家銀行將入圍。

　　嚴監(jiān)管增加資本補充壓力

　　“在資本方面，2016年上市銀行通過在境內外市場上市發(fā)行普通股、增發(fā)普通股、發(fā)行優(yōu)先股、二級資本債多種渠道通過外延的方式進行補充資本?！痹S旭明稱，截至2016年末，上市銀行平均的資本充足率是12.62%，較2015年末下降了6個基點，“資本方面還是面臨著一定的壓力”。

　　過去，商業(yè)銀行資本補充壓力主要源自不良資產核銷，但隨著一行三會近期一系列嚴監(jiān)管政策的出臺，商業(yè)銀行的資本補充壓力有了新的來源。

　　國泰君安近期一份研報指出，銀行與非銀部門的廣泛合作中，非銀部門充當通道的情況下，使得銀行業(yè)的資本充足率，“并非如監(jiān)管當局所公布的數(shù)字那么高；非銀部門，也是面臨杠桿過高問題?！?/p>

　　該券商指出，銀行業(yè)去杠桿，首先是穿透非銀等信用中介，查明銀行真正承擔的企業(yè)風險敞口，還原銀行真實的資本充足率；然后，再想出臺措施，針對不同情形，通過補提資本，或糾正不當?shù)馁Y產投放項目，將杠桿降下來。

　　也就是說，過去商業(yè)銀行經由通道（非銀機構）而被低估的資本計提，將在接下來監(jiān)管層金融去杠桿的過程中，可能逐步恢復。銀行業(yè)的資本補充壓力增加，但補提壓力不會太大。

　　國泰君安進行最為極端的測算：截至2016年末的17萬億元表外理財，如果全部要求計提100%的風險權重；26.53萬億元的銀行投放非銀，如果其中有10萬億元未計提100%（而是只計提了25%）。將這兩部分該計提未計提的補提，則2016年末的全行業(yè)的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率均將下降2個百分點左右，降至10.85%、9.19%、8.79%，好在基本達標（標準分別為10.5%、8.5%、7.5%，系統(tǒng)重要銀行再加1個百分點）。

　　據(jù)此，國泰君安稱，現(xiàn)階段商業(yè)銀行資本充足率留有一定富余，為去杠桿留有一定空間。（21世紀經濟報道）