“不良資產(chǎn)和債券違約與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題有很大的關(guān)系，這是通?，F(xiàn)象，目前來(lái)看，未來(lái)仍有繼續(xù)發(fā)展的可能，另外，影子銀行主要體現(xiàn)在銀行系統(tǒng)內(nèi)表外業(yè)務(wù)的過(guò)度發(fā)展，尤其是中小銀行的表外業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)度，未來(lái)值得關(guān)注。在互聯(lián)網(wǎng)金融方面，經(jīng)過(guò)監(jiān)管的一系列整頓，目前風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)基本被控制。當(dāng)然，未來(lái)監(jiān)管需加強(qiáng)協(xié)調(diào)，加強(qiáng)創(chuàng)新領(lǐng)域的監(jiān)管，避免出現(xiàn)監(jiān)管灰色地帶?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
今年的《政府工作報(bào)告》更加強(qiáng)調(diào)了金融風(fēng)險(xiǎn)，稱當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但對(duì)不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。
去年12月份召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，“要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
對(duì)此，民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)金融風(fēng)險(xiǎn)是為今年對(duì)于金融領(lǐng)域中的潛在風(fēng)險(xiǎn)要關(guān)注和化解指明了方向。
今年不良貸款規(guī)模
仍呈明顯上升態(tài)勢(shì)
實(shí)際上，“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”自去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)以來(lái)頻繁被提及，也是各大金融主管部門籌劃2017年金融監(jiān)管的共同關(guān)鍵詞。而我國(guó)金融體系以銀行為主，未來(lái)防風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑也是重中之重。
溫彬表示，在金融快速發(fā)展的過(guò)程中，的確存在和積累了一些風(fēng)險(xiǎn)，首先就體現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)上，包括不良資產(chǎn)和債券違約兩大領(lǐng)域，這主要與我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大有很大的關(guān)系，因此，也屬于正?，F(xiàn)象。近幾年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，過(guò)去特別是產(chǎn)能過(guò)剩的一些行業(yè)和產(chǎn)業(yè)就面臨信用風(fēng)險(xiǎn)的壓力，導(dǎo)致銀行不良貸款不斷上升以及債券違約事件頻發(fā)，但是目前來(lái)看，總體的風(fēng)險(xiǎn)仍然可控。
銀監(jiān)會(huì)近期公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年四季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額15123億元，較上季末增加183億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.74%，比上季末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)，這是該數(shù)據(jù)自2012年二季度以來(lái)首次回落。
“不僅如此，當(dāng)前銀行業(yè)的撥備覆蓋率和資本充足率與國(guó)際銀行業(yè)相比仍處于高位，體現(xiàn)出我國(guó)銀行業(yè)財(cái)務(wù)狀況仍然保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)?！睖乇虮硎?。
溫彬表示，我國(guó)通過(guò)多種手段化解不良資產(chǎn)，一方面銀行通過(guò)自身的財(cái)務(wù)資源去核銷，另一方面，通過(guò)重組、債轉(zhuǎn)股和不良資產(chǎn)證券化等多種方式化解不良資產(chǎn)，而對(duì)于增量的信貸來(lái)說(shuō)，銀行也是按照國(guó)家的戰(zhàn)略規(guī)劃保證新增的信貸投放的安全和穩(wěn)定。
從不良的先行指標(biāo)來(lái)看，截至2016年四季度末，關(guān)注類貸款余額3.4萬(wàn)億元，環(huán)比下降3.6%，關(guān)注類貸款率占比3.87%，環(huán)比回落23個(gè)基點(diǎn)。
對(duì)此，溫彬認(rèn)為，關(guān)注類貸款余額和關(guān)注類貸款率占比雙雙回落，源于我國(guó)經(jīng)濟(jì)自去年年底以來(lái)開(kāi)始企穩(wěn)，對(duì)降低不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。同時(shí)，這也傳遞了一個(gè)信號(hào)，未來(lái)形成不良資產(chǎn)池子的水平呈下行態(tài)勢(shì)，但這并不意味著拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，未來(lái)不良率的走勢(shì)還會(huì)有所反復(fù)。
在連平看來(lái)，目前來(lái)看，不良資產(chǎn)狀況還未見(jiàn)底。雖然去年四季度銀行業(yè)數(shù)據(jù)有所企穩(wěn)，不良率有所回落，但是不良資產(chǎn)的絕對(duì)額仍然上升。其中，不良率保持平穩(wěn)，主要是因?yàn)樾刨J增速仍然較快而被稀釋，因此，可以說(shuō)，該問(wèn)題還沒(méi)有得到有效的解決。
另外，連平認(rèn)為，目前來(lái)看，銀行資產(chǎn)中的逾期貸款數(shù)額仍然較大，按規(guī)律來(lái)看，部分逾期貸款到最后成為不良資產(chǎn)是必然，因此，從這點(diǎn)來(lái)看，不良資產(chǎn)仍未見(jiàn)底。預(yù)計(jì)今年不良貸款率不會(huì)出現(xiàn)明顯上升態(tài)勢(shì)，但不良貸款的規(guī)模仍有明顯上升的態(tài)勢(shì)。在債券違約方面，未來(lái)也有繼續(xù)發(fā)展的趨勢(shì)，因此，也同樣沒(méi)有見(jiàn)底。
部分中小銀行
表外業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)度
影子銀行是當(dāng)前金融潛在風(fēng)險(xiǎn)較為突出的領(lǐng)域之一。在連平看來(lái)，影子銀行與大資管的發(fā)展有關(guān)，目前來(lái)看，影子銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)主要在銀行內(nèi)部，銀行以外的業(yè)務(wù)在近幾年的監(jiān)管之下實(shí)際上已經(jīng)得到了有效的控制。在銀行內(nèi)部主要存在表外業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)快的問(wèn)題，部分銀行的表外業(yè)務(wù)規(guī)模明顯高于表內(nèi)資產(chǎn)，但表外業(yè)務(wù)并未有一個(gè)的有效風(fēng)險(xiǎn)管理的舉措加以控制，如沒(méi)有資本金和撥備等，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，而且一旦出現(xiàn)問(wèn)題，往往會(huì)很大。
數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月末，我國(guó)金融業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模近90萬(wàn)億元，其中，銀行理財(cái)26.3萬(wàn)億元、基金專戶16.5萬(wàn)億元、信托計(jì)劃15.3萬(wàn)億元、券商資管計(jì)劃14.8萬(wàn)億元、公募基金8.4萬(wàn)億元、私募基金5.6萬(wàn)億元、保險(xiǎn)資管2萬(wàn)億元。
溫彬表示，由于部分資管產(chǎn)品互相借用“通道”，產(chǎn)品互相嵌套、交叉持有等，如果剔除重復(fù)計(jì)算因素，我國(guó)資管業(yè)務(wù)規(guī)模約為60萬(wàn)億元左右。可以說(shuō)，資管業(yè)務(wù)在經(jīng)濟(jì)金融中發(fā)揮著日益重要的作用。
在溫彬看來(lái)，資管業(yè)務(wù)是介于銀行信貸和資本市場(chǎng)包括債券和股市融資之間的第三種融資方式，也具有直接融資的特色，屬于表外業(yè)務(wù)，但一定程度上存在剛性兌付，同時(shí)，存在銀行借通道做“資金池”，這其中積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)。這與我國(guó)當(dāng)前是機(jī)構(gòu)監(jiān)管有關(guān)，而業(yè)務(wù)創(chuàng)新又是跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的，這種創(chuàng)新產(chǎn)品容易形成監(jiān)管真空或者盲區(qū)，這部分規(guī)模不斷累積，從我國(guó)宏觀審慎的角度，也就無(wú)法甄別這種系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，包括規(guī)模和把控。
對(duì)此，目前監(jiān)管部門已經(jīng)在加緊制定政策加以規(guī)范。就銀行理財(cái)方面來(lái)看，銀監(jiān)會(huì)副主席曹宇日前在國(guó)新辦舉辦的新聞發(fā)布會(huì)上透露，正在研究制定新的理財(cái)管理辦法，目的是推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，這個(gè)辦法已經(jīng)基本成熟。
連平提醒，由于影子銀行跨行業(yè)、跨市場(chǎng)，比較復(fù)雜，因此，在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，也不宜在很短的時(shí)間內(nèi)出手過(guò)重，否則將導(dǎo)致流動(dòng)性在短期內(nèi)迅速收縮，對(duì)市場(chǎng)造成較大影響。（證券日?qǐng)?bào)）