某基金公司信用研究員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，在東部沿海調(diào)研地方政府平臺(tái)時(shí)發(fā)現(xiàn)，一些市級(jí)小平臺(tái)的融資情況已經(jīng)較為嚴(yán)峻?！拔覀冋{(diào)研的一家地方平臺(tái)，今年有60億元的債券到期，但是目前賬面上只有20億元，如果發(fā)債這邊募集不到資金，就只能靠賣(mài)地償還了?！?/p>
控杠桿“陣痛”中。
2018年僅過(guò)去一個(gè)月，包括國(guó)資和民資，許多企業(yè)已感受到融資趨緊：一方面是可獲得性降低，一些融資渠道被禁或受阻，已有的銀行授信則放款變慢；另一方面是價(jià)格繼續(xù)抬高，銀行內(nèi)部資金價(jià)格不同程度上調(diào)，議價(jià)能力強(qiáng)的企業(yè)面臨“價(jià)格談不攏”，盡管1月銀行信貸依然很大概率再創(chuàng)天量。
不過(guò)，對(duì)于以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)而言，日子亦不好過(guò)。雖然貸款利率在上漲，但同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的資金成本也在快速上升，且金融市場(chǎng)利率的增幅遠(yuǎn)高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)利率。
在過(guò)去一年，10年期國(guó)債利率升上超180bp，個(gè)別中短期信用債利率上漲甚至超200bp，而一般信貸的加權(quán)上升幅度只有不到10bp。
在控制貨幣總量的情況下，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)再調(diào)整顯得格外重要。其前提在于，多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況沒(méi)有明顯改善情況下，其負(fù)債率較難壓降，維持一定資金供給，是微觀平衡，也事關(guān)宏觀平衡。