互聯(lián)網金融公司兌付危機頻頻爆發(fā)，為兌付提供安全保障的保險公司也“中槍”。繼去年大地財險卷入招財寶逾期項目風波后，近日浙商財險也遭遇“重創(chuàng)”，因招財寶旗下項目逾期面臨巨額賠償。12月22日，上海商報記者從一位知情人士處了解到，下半年伊始，浙商財險承保項目逾期風險初露，保監(jiān)會針對互聯(lián)網平臺保證保險遇到的問題擬出臺新規(guī)，12月初向業(yè)內緊急征求意見，試圖通過設保證險承保上限來防范風險聚集。

　　擬出新規(guī)設承保上限

　　在傳統(tǒng)險種增長遇瓶頸期的當口，自帶“普惠”光環(huán)的信用保證保險進入保險公司視野，被不少保險公司看做是創(chuàng)新發(fā)展突破口。然而，其中風險暗涌，保監(jiān)會多次立規(guī)，防范網貸風險迅速傳遞到保險業(yè)。上海商報記者從知情人士處了解到，12月初，保監(jiān)會向業(yè)內緊急下發(fā)《保監(jiān)會關于進一步加強互聯(lián)網平臺保證保險業(yè)務管理的通知》（征求意見稿）（以下簡稱《征求意見稿》），不僅在產品前端對經營原則、產品開發(fā)、專營團隊做出規(guī)定，對險企經營過程中承保金額上限、期限拆分、內部風控，以及后期反制措施、應急預案等提出明確的要求，正在業(yè)內征求意見。

　　《征求意見稿》顯示，在保險金額控制方面，擬對保險公司經營互聯(lián)網平臺保證保險業(yè)務設置保險金額限額，即通過互聯(lián)網渠道開展的互聯(lián)網平臺保證保險業(yè)務，投保人為法人和其他組織的，單戶累計最高承保金額不得超過500萬元；投保人為自然人的，單戶累計最高承保金額不得超過100萬元。業(yè)內人士解釋，就是說A公司通過B平臺借款，承保A公司限額不得超過500萬元，防范網貸平臺風險聚集。事實上，保監(jiān)會在年初網貸提供保險進行摸底排查，了解財產保險公司在經營管理、管控措施、應急預案等方面存在的風險隱患。此外，承保信用保證保險的險企也要做到信息共享?！墩髑笠庖姼濉芬?guī)定，經營保證保險業(yè)務的保險公司，應逐步接入央行征信系統(tǒng)；在承保能力上量力而行，保險公司累計承保的保險責任余額不得超過公司凈資產的3倍。

　　浙商財險卷入僑興違約債事件

　　無風不起浪。知情人士透露，保監(jiān)會緊急下發(fā)征求意見稿的起因便是保險公司頻頻陷入違約風波，其中的導火索便是浙商財險卷入僑興違約債。

　　12月20日，一則僑興項目逾期金額或達上億元的說明將招財寶推向風口浪尖。招財寶公告稱，該產品是由廣東金融高新區(qū)股權交易中心備案，并將其產品信息發(fā)布到招財寶平臺，該項目有“雙重擔?！?，即由浙商財險對債券本息到期兌付提供保證保險，同時僑興集團董事長吳瑞林以個人全部合法資產為相關債券的還本付息提供不可撤銷的無限連帶責任保證擔保。

　　此外，眾安保險也牽扯其中，因為一部分投資人在購買了僑興的私募債之后，使用了變現(xiàn)功能，將其債權轉讓給了下家。這部分變現(xiàn)的個人貸由眾安保險擔保。浙商財險為第一道風險防線，如果浙商財險不予以賠付，其中的個人貸部分將由眾安保險代償。

　　對此，浙商財險回應，收到被保險人或者受益人的賠償或者給付保險金的請求，已進行保險責任核定，在索賠資料齊全的情況下，核定時間不超過30日；如核定屬于保險責任的，將在核定后3日內進行保險賠付。對于浙商財險而言，目前估算的賠付金額可謂背上了重負。三季度償付能力報告顯示，其綜合償付能力充足率為266.24%，三季度末保險業(yè)務收入23.8億元，凈利潤-1.04億元，凈資產12.81億元。如果僑興集團旗下債券均出現(xiàn)違約，所需賠付金額將超過11億元。根據(jù)螞蟻金服提供的數(shù)據(jù)，目前無法兌現(xiàn)的金額共計3.12億元。

　　保證保險中槍并非首次出現(xiàn)。去年10月28日凌晨，招財寶在其官網發(fā)布公告稱，因“8·12”天津港爆炸事故，天津中藝所到車輛短期內無法報關及銷售，同時部分貿易應收賬款尚未收回，影響了資金周轉。其相關企業(yè)貸項目的部分投資人未能按期收回投資本息。不過，當天貸款項目本息全部發(fā)放，承保的保證保險有驚無險。不愿具名的某險企保證險負責人表示，雖然后期資金正常兌付，但是這也足以證明，險企在承保保證險領域存在較大的風險敞口。

　　定價模式亟待補充

　　對于浙商財險和眾安保險中槍，知情人士表示，通道業(yè)務操作風險比業(yè)務風險大很多，很多保險公司在做保證險項目時只是“站臺”，利用牌照紅利為機構增信來賺取保費?！皟S興債券違約的苗頭早已暴露，浙商財險董事長、總經理雙雙撤換也與此事有關?！痹撊耸勘硎?。

　　事實上，信用保證保險是監(jiān)管力推的“普惠”險種之一，保險業(yè)“新國十條”明確提出積極發(fā)展保證保險業(yè)務相關；去年2月，五部委聯(lián)合下發(fā)文件，提出以信用保證保險產品為載體，發(fā)揮信用保證保險的融資增信功能，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。某險企負責人表示，目前傳統(tǒng)財險業(yè)務增長乏力，車險競爭激烈、企財險遭遇經濟下行增長緩慢，信用險成為不少險企的又一保費增長點。但是保證保險較大市場需求背后隱含的風險亦不容忽視。

　　知情人士表示，保險經營是靠保費覆蓋風險，保險的邏輯是用收益覆蓋風險。承保后，還需要再保分散風險。但是目前國內保險公司沒有信用保險風險定價能力，保險公司承擔大部分甚至全部風險，易使銀行放松資信審查。地方政府超賠補償基金規(guī)模不大，保險公司風險承受能力有限，難以有效擴大承保規(guī)模。

　　同時，保證險風險審核及后續(xù)跟蹤管理難度大，存在逆選擇風險和道德風險。此外，保險公司理賠后追款能力也待考。有數(shù)據(jù)顯示，目前各主體追償成功率僅在8%-15%之間，通過追償挽回損失的覆蓋率很低。近兩年接連打破的剛性兌付事件也敲響了風險傳遞的警鐘，也有人建議，鑒于資產證券化中的信用保證保險業(yè)務短期內無法形成規(guī)模，風險比較集中，并且也很難通過共保和再保險的手段分散風險，因此，結構化金融產品的保證保險建議仍以股東業(yè)務為主。（上海商報）