保監(jiān)會一紙暫停前海人壽萬能險的監(jiān)管函，在外界看來無疑是對其業(yè)務(wù)的一記“當(dāng)頭棒喝”。
根據(jù)第一財經(jīng)梳理前海人壽的萬能險數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，盡管其萬能險在規(guī)模保費中的占比在10月單月較前兩月已有環(huán)比下降的趨勢，但是前10月其累計的萬能險占比仍然超過了80.2%。停止萬能險新業(yè)務(wù)對前海人壽目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來說顯然壓力重重。
同時，這也讓前海人壽即將到來的“開門紅”蒙上了一層陰影。盡管前海人壽在回復(fù)媒體時稱將在明年“開門紅”主動調(diào)整為以風(fēng)險保障型和長期儲蓄型產(chǎn)品為主，不過業(yè)內(nèi)人士表示在從理財為主的萬能險調(diào)整為保障型產(chǎn)品過程中，像前海人壽這樣的中小型保險公司還將面臨重重挑戰(zhàn)。
前海人壽投資型險種占比八成
12月5日，保監(jiān)會在其官網(wǎng)上公布對前海人壽的監(jiān)管函，對前海人壽采取停止開展萬能險新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施，并在三個月內(nèi)禁止申報新的產(chǎn)品。
消息一出，市場均對前海人壽的產(chǎn)品銷售前景表示了擔(dān)憂。
前海人壽對媒體表示，已關(guān)閉萬能險銷售系統(tǒng)，并且在此之前，已根據(jù)保監(jiān)會要求停止了互聯(lián)網(wǎng)渠道的保險業(yè)務(wù)，而據(jù)了解，部分銀保渠道也已停止銷售前海人壽的萬能險業(yè)務(wù)。
那保監(jiān)會的此次萬能險監(jiān)管措施對于目前前海人壽的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)會造成多大的壓力?
保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年前10月，前海人壽以萬能險為主的保戶投資款新增交費在其規(guī)模保費中占比高達80.2%，而同期行業(yè)整體這一比例為34.01%。
據(jù)本報根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)梳理，前海人壽的萬能險占比在今年3月中短存續(xù)期產(chǎn)品新規(guī)發(fā)布之后有所波動。
3月，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，隨后的4月及5月，前海人壽單月的保戶投資款新增交費在規(guī)模保費中占比為79%左右，但在隨后的6~9月中單月上述占比一路攀升，最高達到9月的95.42%。而隨著9月保監(jiān)會關(guān)于規(guī)范人身險的兩個重磅文件推出，其10月單月的上述占比迅速下降至77.65%。
盡管環(huán)比已有所下降，但前10月高達八成的比例使得保監(jiān)會的這一監(jiān)管措施對前海人壽業(yè)務(wù)發(fā)展無疑會造成巨大影響。由于無法開展萬能險新業(yè)務(wù)，前海人壽保護投資款新增交費無疑將在12月遭遇“斷崖式”的下跌，對其規(guī)模保費會產(chǎn)生巨大影響。
中小險企轉(zhuǎn)型迫在眉睫
如果說聲稱自己在12月30日前將完成整改的前海人壽12月規(guī)模保費下滑已無可避免，那前海人壽在明年伊始保險公司最為重視的“開門紅”中又將何去何從?
前海人壽在接受媒體采訪時表示，內(nèi)部早在布置2017年“開門紅”工作時，就已主動調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，明確了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以風(fēng)險保障型和長期儲蓄型產(chǎn)品為主，并取得了一定的效果。此外，公司將以此為契機，加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，堅持“保險姓保”。
而事實上，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)面臨問題的遠不止前海人壽一家。根據(jù)本報梳理，在76家人身險公司中，今年前10月保戶投資款新增交費在規(guī)模保費占比超過50%的占到了19家，而超過80%的則超過11家。
“因為從原理來說，保險業(yè)是一個具有規(guī)模效應(yīng)的行業(yè)。而沒有渠道、規(guī)模優(yōu)勢的中小保險公司為了迅速做大規(guī)模，在市場上占有一席之地，可以較為方便地吸引到保費的投資型萬能險就會自然而然地成為公司最初發(fā)展的首選。但是很多公司也都清楚，這并非長遠之計。想要可持續(xù)經(jīng)營，最終還是要回到新業(yè)務(wù)價值率較高的保障型業(yè)務(wù)?！币幻⌒捅ｋU公司高管對本報表示。
眾所周知，投資型萬能險在目前低利率的投資情況下面臨著眾多風(fēng)險，包括利差損風(fēng)險，“短錢長投”的期限錯配風(fēng)險以及集中退保、提前給付的流動性風(fēng)險。
而在目前的低利率情況下，萬能險的平均收益率已經(jīng)開始走低。
華寶證券數(shù)據(jù)顯示，8月份萬能險平均收益率為4.799%，較前一月下降4.1個基點，環(huán)比下降0.85%。
同時，在新政下，以投資型萬能險為主的中短存續(xù)期保險產(chǎn)品對于資本的消耗也越來越大。
根據(jù)上述今年3月保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，要求保險公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費收入應(yīng)控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)，切實防范保險公司的償付能力風(fēng)險。也就是說，1份凈資產(chǎn)投入目前僅能撬動2份中短存續(xù)期產(chǎn)品的保費收入。
事實上，在自身發(fā)展需求及監(jiān)管趨緊的雙重作用下，一些中小保險公司已經(jīng)開始了轉(zhuǎn)型計劃。
總部位于廣東的珠江人壽內(nèi)部人士對本報表示，據(jù)公司既定的戰(zhàn)略，珠江人壽在2015年實現(xiàn)盈利之后，從2016年開始即大力推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，嚴格控制萬能險的銷售規(guī)模，提高傳統(tǒng)產(chǎn)品的占比。2016年1月至9月，其萬能險保費收入占比大幅下降到44%，傳統(tǒng)險保費收入占比提高到56%。
“公司將推動內(nèi)涵式精細化發(fā)展，繼續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，保持公司業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。在產(chǎn)品開發(fā)和制定業(yè)務(wù)規(guī)劃的過程中，將充分考慮各類產(chǎn)品對資本要求的分散化效應(yīng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)對最低資本的占用?！鄙鲜鰞?nèi)部人士表示。
轉(zhuǎn)型并非易事
不過，業(yè)內(nèi)人士在接受本報采訪時表示，從理財型萬能險為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成保障型產(chǎn)品為主也并非易事。
“這當(dāng)中牽涉到產(chǎn)品設(shè)計、渠道、公司文化各種方面的改造?！币幻谵D(zhuǎn)型中的中小型保險公司高管對本報表示。
據(jù)他表示，理財型萬能險多通過互聯(lián)網(wǎng)渠道及銀保渠道銷售，且產(chǎn)品形態(tài)較為簡單，而保障型產(chǎn)品可能涉及到個險渠道的搭建以及對人員的培訓(xùn)，整個一套改造流程并非能夠一蹴而就。
而另一名保險分析師則表示，之前這些以萬能險為主的中小型保險公司都是以高收益率為主要“賣點”，但這些客戶的黏性也不會太強，現(xiàn)在如何以保障型業(yè)務(wù)來吸引客戶，同時在很多已經(jīng)進入轉(zhuǎn)型收尾期的、占有很多資源優(yōu)勢的大保險公司之間另辟蹊徑，是考驗這些中小險企的巨大挑戰(zhàn)。（第一財經(jīng)日報）