不良資產(chǎn)證券化可以緩解銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力、擴(kuò)大財(cái)富管理投資標(biāo)的，備受市場(chǎng)關(guān)注。預(yù)計(jì)各家銀行按照自家的項(xiàng)目方案、內(nèi)容，將陸續(xù)推出不良ABS產(chǎn)品。
據(jù)銀監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示：截至6月末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.81%，相較于一季度末的1.75%攀升0.06個(gè)百分點(diǎn)，這意味著從2011年四季度至今，商業(yè)銀行不良貸款率已經(jīng)連續(xù)19個(gè)季度上升，而這一數(shù)據(jù)也創(chuàng)下近七年新高。 再加上近年來(lái)，銀行高管離職成風(fēng)，銀行業(yè)的窘境正在逐漸露出水面。這讓不少業(yè)內(nèi)人士驚呼：“中國(guó)銀行業(yè)的寒冬要到了嗎？” 不會(huì)回到1998年 從近一年半來(lái)看，不良率在六個(gè)季度中上升了0.42個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，從去年初以來(lái)的6個(gè)季度，銀行不良率分別為1.39%、1.5%、1.59%、1.67%、1.75%和1.81%，漲幅沒(méi)有明顯加速，均在0.06-0.11個(gè)百分點(diǎn)之間?！ ‰m然漲幅沒(méi)有明顯加速，但這一趨勢(shì)令人擔(dān)憂，在不少銀行業(yè)人士看來(lái)，銀行不良率遠(yuǎn)未見(jiàn)頂?！ ∮蟹治鋈耸吭诮邮堋秶?guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“靜態(tài)地橫向去比較，1.81%的不良率水平不算太高，還在承受范圍內(nèi)。但從趨勢(shì)上講，銀行的不良率未來(lái)還有上升的壓力，這是客觀存在的。最主要的原因是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，去產(chǎn)能、去庫(kù)存的過(guò)程當(dāng)中，必然會(huì)有企業(yè)退出。而企業(yè)退出意味著部分銀行的存量貸款有變成不良的可能性?！薄 ‘?dāng)然，1.81%是中國(guó)官方給出統(tǒng)計(jì)數(shù)字，但事實(shí)上，對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)的估算，中外機(jī)構(gòu)的口徑有所差異。根據(jù)IMF的預(yù)估，即便以最樂(lè)觀的情形，中國(guó)銀行業(yè)的不良貸款率已在15%以上。有關(guān)報(bào)道甚至認(rèn)為，這一水平已經(jīng)與1998年銀行危機(jī)時(shí)的水平相差無(wú)幾。中國(guó)銀行業(yè)的不良率真的達(dá)到這樣的危險(xiǎn)時(shí)刻嗎？ 對(duì)此，上海復(fù)旦大學(xué)金融研究主任孫立堅(jiān)表示，“中外在對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的不良率的估算上，思路有所差異。中國(guó)使用‘以時(shí)間換空間’的思路來(lái)看待目前的不良率，而一般發(fā)達(dá)國(guó)家在處理不良率時(shí)，多采用‘股東利潤(rùn)最大化’的價(jià)值觀。他們認(rèn)為銀行不可能采取延緩償還的做法，而應(yīng)就地清算，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。而按照這種硬著陸的思考方式得出不良率確實(shí)會(huì)大概率增加?！薄 安涣悸蔬_(dá)到1998年的水平，這是不可思議的，也是不太可能出現(xiàn)的情況?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎咀约翰⒉徽J(rèn)同IMF的預(yù)估，他認(rèn)為：“產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)不良率水平高，致使局部產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)集中的地區(qū)不良率系統(tǒng)地高于其他地方，這很正常，這是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所造成的。但不能因此說(shuō)整個(gè)中國(guó)銀行業(yè)的不良率有這么高?！薄 〔还躀MF的預(yù)估是否能反映中國(guó)銀行業(yè)的真實(shí)不良率情況，中國(guó)銀行業(yè)的不良率連年上漲，并有繼續(xù)上升的趨勢(shì)已經(jīng)是諸多業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)。銀監(jiān)會(huì)國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)主席于學(xué)軍此前在2016中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展論壇上公開(kāi)表示，近三年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)面臨自2004年國(guó)有銀行核銷處置不良資產(chǎn)、改制上市以來(lái)最嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)壓力，并且這種壓力短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。銀行業(yè)需要做好長(zhǎng)期艱苦作戰(zhàn)的思想準(zhǔn)備，苦練內(nèi)功，迎接漫長(zhǎng)嚴(yán)冬的考驗(yàn)?！ ?shí)體經(jīng)濟(jì)拖累 銀行是服務(wù)業(yè)，銀行業(yè)的發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密關(guān)聯(lián)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)好，銀行業(yè)就比較好，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不好，銀行業(yè)就不好。于學(xué)軍認(rèn)為，造成銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，大量不良產(chǎn)生的原因?qū)嶋H上還有多種，但最重要的是經(jīng)濟(jì)壓力日漸增大的原因造成的。 而這種經(jīng)濟(jì)壓力在目前看來(lái)不會(huì)立刻得到緩解。依照今年5月，“權(quán)威人士”在《人民日?qǐng)?bào)》上的觀點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將是L型走勢(shì)。這個(gè)L型是一個(gè)階段，不是一兩年能過(guò)去的。今后幾年，總需求低迷和產(chǎn)能過(guò)剩并存的格局難以出現(xiàn)根本改變，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可能像以前那樣，一旦回升就會(huì)持續(xù)上行并接連實(shí)現(xiàn)幾年高增長(zhǎng)?！ ≈袊?guó)過(guò)去30多年來(lái)所依據(jù)的外向型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)明顯的挑戰(zhàn)，而新的增長(zhǎng)模式尚未確立。“所以我們面臨著艱巨的調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的任務(wù)。去產(chǎn)能，就是‘三去一降一補(bǔ)’將有很長(zhǎng)一段路要走，而且本身這將是一個(gè)過(guò)程。因此，中國(guó)銀行業(yè)不良反彈、經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)加大，我認(rèn)為應(yīng)該會(huì)經(jīng)歷一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。”于學(xué)軍坦言?！ ∑桨层y行行長(zhǎng)邵平日前也曾公開(kāi)表示，金融景氣度與經(jīng)濟(jì)周期高度一致，銀行利潤(rùn)的波動(dòng)更高于經(jīng)濟(jì)的波幅，這是無(wú)法回避的長(zhǎng)期規(guī)律。“中國(guó)經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷一個(gè)L形的發(fā)展階段，期待銀行資產(chǎn)質(zhì)量快速反彈、利潤(rùn)恢復(fù)高增長(zhǎng)是不現(xiàn)實(shí)的。銀行需要認(rèn)清這一規(guī)律，敬畏這一規(guī)律，回歸到合理的增長(zhǎng)目標(biāo)上來(lái)。” 至于未來(lái)銀行的不良率在什么時(shí)間點(diǎn)上能出現(xiàn)峰值或拐點(diǎn)，有分析人士表示，這在很大程度上還要看實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況。實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整快，建立會(huì)比較快，實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整慢或拖延的時(shí)間更長(zhǎng)，銀行承受壓力的時(shí)間也會(huì)更長(zhǎng)?！ 霸黾臃帜浮钡霓k法 在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，不良率連續(xù)上升的情況下，尋求新的發(fā)展出路、在困局中突圍，是銀行業(yè)必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。對(duì)此，不同專家由于立足點(diǎn)不同，對(duì)“突圍之路”也有著不同的見(jiàn)解和答案?！ ≈袊?guó)銀行董事長(zhǎng)田國(guó)立和廣發(fā)銀行董事長(zhǎng)董建岳立足自身銀行的發(fā)展戰(zhàn)略，從積極拓展業(yè)務(wù)的角度出發(fā)考慮銀行業(yè)的“突圍戰(zhàn)”?！ ≡谔飮?guó)立看來(lái)，商業(yè)銀行的一個(gè)重大機(jī)遇與轉(zhuǎn)型方向是國(guó)際化?！吧虡I(yè)銀行要服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，適應(yīng)大國(guó)崛起的跨境金融需求，加強(qiáng)能力建設(shè)，形成國(guó)際化發(fā)展的梯隊(duì)，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展”。 董建岳表示，當(dāng)前銀行業(yè)“部分領(lǐng)域同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重”與“普惠金融潛力空間巨大”并存，普惠金融是銀行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的一片新藍(lán)海，是銀行從“競(jìng)爭(zhēng)白熱化”到“占據(jù)空白點(diǎn)”的理性抉擇?！ 《鴮O立堅(jiān)則從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度考慮，以解決銀行持續(xù)上升的不良率為出發(fā)點(diǎn)，為銀行業(yè)的突圍給出了自己的解決方案。他表示，就控制不良率而言，主要從控制分子，加大分母兩個(gè)角度來(lái)解決?！ O立堅(jiān)表示，“從控制分子的角度來(lái)看，控制分子的辦法有三個(gè)。第一個(gè)就是在貨幣政策上，通過(guò)降低利率讓讓債務(wù)還息成本降下來(lái)，以時(shí)間換空間。在這方面，目前該做的努力央行也做了，而且未來(lái)還有降低利率的可能性。第二種方法就是學(xué)習(xí)美聯(lián)儲(chǔ)，對(duì)還款能力弱的企業(yè)債務(wù)問(wèn)題進(jìn)行債務(wù)置換。第三種方法就是用債轉(zhuǎn)股的方式，讓債權(quán)人和債務(wù)人共同承擔(dān)不良資產(chǎn)造成的損失?！薄 岸^的‘增加分母’，實(shí)際上就是指讓企業(yè)靠賺錢來(lái)還債的方式來(lái)解決不良率的問(wèn)題。一般情況下，增加分母的方式也有三個(gè)。第一個(gè)就是國(guó)家出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)的措施，讓一些至今找不到好項(xiàng)目的企業(yè)有項(xiàng)目可做；第二個(gè)通過(guò)解決通縮的問(wèn)題，讓物價(jià)上漲，讓企業(yè)獲得更多的盈利；此外，結(jié)構(gòu)性改革，解決僵尸企業(yè)的問(wèn)題也是一個(gè)重要的增加分母的方式，通過(guò)公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，淘汰僵尸企業(yè)，讓好的企業(yè)盈利的能力上一個(gè)臺(tái)階?！薄 ≡谝陨隙喾N解決方案中，孫立堅(jiān)特別指出：“僵尸企業(yè)的問(wèn)題應(yīng)盡快解決。否則時(shí)間拖得越長(zhǎng)，好壞企業(yè)的分水嶺越模糊。這就要求銀行要盡快在實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中找到一個(gè)利潤(rùn)健康增長(zhǎng)的盈利模式?！保▏?guó)際經(jīng)融報(bào)）