征信評級行業(yè)“以價定級，以級定價”的亂象長期存在，尤其是企業(yè)主體和其債務(wù)融資工具的評級問題較為突出。特別是今年，發(fā)生多起債券違約，評級亂象更是被推至風(fēng)口浪尖。
10月11日，央行發(fā)布《信用評級業(yè)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），為征信評級設(shè)立統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。對此，盈燦咨詢高級研究員張葉霞表示，《征求意見稿》標(biāo)志著我國信用評級行業(yè)從行業(yè)自律走向了直接監(jiān)管。
某資深業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時也表示，這是好事，行業(yè)發(fā)展到一定程度，需要進(jìn)行規(guī)范。該《征求意見稿》把過去很多文件，包括行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，匯集到一起，把相關(guān)要求進(jìn)行了重申，并根據(jù)行業(yè)新的發(fā)展情況，增加了很多細(xì)節(jié)性內(nèi)容。嚴(yán)格執(zhí)行的話，對行業(yè)的規(guī)范發(fā)展是有很多好處的。
監(jiān)管主體趨于一致
《征求意見稿》對信用評級機(jī)構(gòu)管理、信用評級從業(yè)人員管理、信用評級程序及業(yè)務(wù)規(guī)則、獨立性要求、信息披露要求、監(jiān)督管理等方面提出六十七條詳細(xì)要求。
值得注意的是，其中第三條規(guī)定，中國人民銀行是信用評級行業(yè)主管部門。中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會在職責(zé)范圍內(nèi)依法對信用評級業(yè)務(wù)實施監(jiān)督管理。
這是對監(jiān)管主體的明確，意味著“多頭監(jiān)管”將迎來改變。據(jù)了解，目前，我國信用評級業(yè)的監(jiān)管，由國家發(fā)改委、央行、證監(jiān)會等在各自領(lǐng)域進(jìn)行歸口管理。比如企業(yè)債的歸發(fā)改委、交易所公司債的歸證監(jiān)會、非金融企業(yè)融資工具的歸央行。
上述資深業(yè)內(nèi)人士表示，“三個部門聯(lián)合發(fā)文，說明監(jiān)管統(tǒng)一了，這（對評級機(jī)構(gòu)來說）是一個好處?！币郧皺C(jī)構(gòu)設(shè)立歸屬央行，但具體業(yè)務(wù)歸口到不同部門。監(jiān)管主體不一樣，要求也不一樣，這就導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)很難統(tǒng)一，評級機(jī)構(gòu)需要去應(yīng)付各種監(jiān)管要求?，F(xiàn)在通過法律法規(guī)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，政策監(jiān)管趨于一致。
此外，目前評級機(jī)構(gòu)并沒有統(tǒng)一的資格準(zhǔn)入。根據(jù)《征求意見稿》相關(guān)規(guī)定，作為信用評級行業(yè)主管部門的央行，要履行研究起草信用評級相關(guān)法律法規(guī)草案，擬定信用評級行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃和政策等五大職責(zé)，這其中就包含了制定信用評級機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入原則和基本規(guī)范。
明確五條政策“紅線”
據(jù)聯(lián)合資信統(tǒng)計，今年1~7月，我國公募債券市場共有335家發(fā)行人評級發(fā)生調(diào)整，其中222家發(fā)行人評級被調(diào)升，113家發(fā)行人評級被調(diào)降，調(diào)升率和調(diào)降率分別為4.77%和2.43%，其中調(diào)升率為近3年的最低水平，調(diào)降率創(chuàng)下近3年的新高。
“現(xiàn)在行業(yè)太亂了，有些干的都不是（評級）這個事?！鄙鲜鲑Y深人士表示，《征求意見稿》對整治評級亂象將發(fā)揮積極作用。
在信用評級機(jī)構(gòu)的禁止行為中，《征求意見稿》明確了五條“紅線”：（一）篡改相關(guān)資料或者歪曲評級結(jié)果；（二）承諾、保證信用等級；（三）以承諾分享投資收益或者分擔(dān)投資損失、承諾高等級、詆毀同行等不正當(dāng)競爭手段招攬業(yè)務(wù)，進(jìn)行惡性競爭；（四）以掛靠、外包等形式允許其他機(jī)構(gòu)使用其名義開展信用評級業(yè)務(wù)；（五）違反信用評級業(yè)務(wù)規(guī)則，侵犯投資人、評級對象合法權(quán)益，損害信用評級業(yè)聲譽(yù)的其他行為。
同時，為杜絕“以價定級，以級定價”的亂象，《征求意見稿》強(qiáng)調(diào)了獨立性，分別從執(zhí)業(yè)獨立性、評級機(jī)構(gòu)獨立性、評級人員獨立性、部門設(shè)置獨立性、薪酬獨立性等方面做了具體規(guī)定。
如信用評級機(jī)構(gòu)與受評經(jīng)濟(jì)主體或受評債務(wù)融資工具發(fā)行人為同一實際控制人所控制，或者由同一股東持股均達(dá)到5%以上，不得開展信用評級業(yè)務(wù)；在評級人員獨立性方面，要求信用評級機(jī)構(gòu)建立回避制度。
據(jù)了解，目前很多信用評級機(jī)構(gòu)正在研究《征求意見稿》，相關(guān)的建議和意見，正在準(zhǔn)備匯總。
“很多細(xì)節(jié)待明確?！鄙鲜鲑Y深業(yè)務(wù)人士表示，根據(jù)《征求意見稿》對信用評級的定義，是指信用評級機(jī)構(gòu)對影響經(jīng)濟(jì)主體或者債務(wù)融資工具的信用風(fēng)險因素進(jìn)行分析，就其償債能力和償債意愿做出綜合評價，“那么，地方政府怎么辦？算不算‘經(jīng)濟(jì)主體’？”（每日經(jīng)濟(jì)新聞）