新三板的陣容每天都在發(fā)生著變化，截至7月13日，新三板掛牌公司已達(dá)7758家，然而，在這個(gè)龐大的隊(duì)伍中總有一些“調(diào)皮”甚至“頑劣”的公司存在，而它們最終都會(huì)為自己的行為買(mǎi)單。目前已經(jīng)被ST的山東瑞澤生物科技股份有限公司（下稱(chēng)瑞澤股份）就是其中的一家，該公司因財(cái)務(wù)混亂、內(nèi)部控制存在嚴(yán)重缺陷，引起證監(jiān)會(huì)注意并下發(fā)關(guān)注函。

財(cái)務(wù)混亂被出具非標(biāo)意見(jiàn)

2016年4月29日，瑞澤股份交出了一份遲來(lái)年報(bào)，這也是公司自2015年登陸新三板以來(lái)交出的首份業(yè)績(jī)報(bào)告。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年，瑞澤股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4084.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)104.56%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)359.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)85.39%。

對(duì)此，瑞澤股份表示，在報(bào)告期內(nèi)，公司增加了多種銷(xiāo)售渠道，除了在原有社區(qū)店面加大促銷(xiāo)力度外，還與振華商廈的合作店面數(shù)量增加，另外開(kāi)展加盟商合作，同時(shí)為實(shí)現(xiàn)上店鋪供貨，使得營(yíng)收保持大幅增長(zhǎng)。

不過(guò)，這份年報(bào)被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

在《關(guān)于山東瑞澤生物科技股份有限公司2015年度審計(jì)報(bào)告非標(biāo)意見(jiàn)的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明》中，上海興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所表示：公司于2016年4月份受瑞澤股份公司的審計(jì)委托，瑞澤股份2015年確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入4084.43萬(wàn)元、營(yíng)業(yè)成本2747.07萬(wàn)元，收取貨款和支付采購(gòu)款時(shí)均使用股東劉珍華個(gè)人銀行卡，收取大額現(xiàn)金后不送存銀行，且支付大額現(xiàn)金無(wú)相應(yīng)的審批程序直接從個(gè)人銀行卡賬戶支付，現(xiàn)金收取和支付的款項(xiàng)性質(zhì)無(wú)法確定，該事項(xiàng)表明瑞澤股份的貨幣資金管理等相關(guān)內(nèi)部控制制度的有效性存在重大缺陷，此外，公司也無(wú)法施替代審計(jì)程序獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。因此，無(wú)法確定是否有必要對(duì)收入、成本、存貨、往來(lái)款以及財(cái)務(wù)報(bào)表其他項(xiàng)目作出調(diào)整，也無(wú)法確定應(yīng)調(diào)整的金額。

另外，瑞澤股份被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具非標(biāo)意見(jiàn)的另外一個(gè)原因則是，公司目前存在訴訟案子。2015年6月，公司原材料（活海參）供應(yīng)商孫忠義作為原告將瑞澤股份起訴至蓬萊市人民法院，訴請(qǐng)支付公司所欠其貨款214.2萬(wàn)元，因公司有部分貨款從個(gè)人賬戶支付，對(duì)方不予認(rèn)可，雙方因此產(chǎn)生爭(zhēng)議。該案件目前處于管轄權(quán)異議的上訴審理階段，自2015年6月，公司賬戶陸續(xù)被法院查封，因此相關(guān)收入和支付款項(xiàng)從劉珍華個(gè)人賬戶收取、支付，由此造成公司貨幣資金管理內(nèi)部控制制度的重大缺陷。為此，瑞澤股份的主辦券商華融證券對(duì)其進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)揭示。

新三板掛牌不足一年，瑞澤股份遭遇主辦券商和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的“翻臉”。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)包括新三板在內(nèi)的資本市場(chǎng)統(tǒng)一部署、嚴(yán)厲打擊各種違法行為下的結(jié)果。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，瑞澤股份是典型的新三板掛牌企業(yè)從大喜到大悲的過(guò)程。新三板剛剛推出時(shí)，從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)到地方政府，從券商到媒體都在大力推動(dòng)企業(yè)掛牌，因此，為了掛牌而對(duì)部分企業(yè)粉飾、包裝財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不合規(guī)行為就在各方利益驅(qū)使下不斷攀升。如今，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大查處力度，券商等新三板中介機(jī)構(gòu)為了自身利益立馬變臉，對(duì)親手造成的部分掛牌企業(yè)的違規(guī)操作紛紛站在了對(duì)立面。

主辦券商發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，負(fù)責(zé)審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具非標(biāo)意見(jiàn)，瑞澤股份的行為引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

7月11日，瑞澤股份收到來(lái)自證監(jiān)會(huì)山東監(jiān)管局的監(jiān)管關(guān)注函，要求公司強(qiáng)化內(nèi)部管理，建立健全會(huì)計(jì)核算體系，財(cái)務(wù)管理等內(nèi)部控制制度，確保公司財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)可靠及行為合法合規(guī)，并將持續(xù)關(guān)注公司的情況，視情況采取進(jìn)一步的監(jiān)管措施。

針對(duì)上述監(jiān)管函，瑞澤股份表示，公司對(duì)庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款建立了內(nèi)控管理制度。公司的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出由不同的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行處理，防止直接用于現(xiàn)金支出的坐支行為。涉及貨幣資金的不相容職務(wù)要求分由不同的人員擔(dān)任，形成嚴(yán)密的內(nèi)部牽制制度，確保辦理貨幣資金業(yè)務(wù)的不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督，不得由一人辦理貨幣資金支出業(yè)務(wù)的全過(guò)程。出納人員不得兼管稽核、會(huì)計(jì)檔案保管和收入、支出、費(fèi)用、債權(quán)債務(wù)等現(xiàn)金及銀行存款日記賬之外的有關(guān)涉及貨幣資金的賬簿賬目的登記工作。對(duì)于金額較大的未達(dá)賬項(xiàng)應(yīng)及時(shí)向財(cái)務(wù)總監(jiān)匯報(bào)。未來(lái)，公司將減少不必要的個(gè)人卡、現(xiàn)金收付款，使用公司賬戶進(jìn)行資金結(jié)算；公司對(duì)于無(wú)法避免的個(gè)人卡、現(xiàn)金收付款項(xiàng)目，將個(gè)人卡交由公司統(tǒng)一保管，專(zhuān)卡專(zhuān)用，建立完善資金管理內(nèi)部控制，保證資金的安全。

公司負(fù)債率接近80%

查閱歷史沿革可見(jiàn)，瑞澤股份公司成立于2003年10月29日，由林培竹、牛景淑、林曉共同出資設(shè)立，其前身是煙臺(tái)開(kāi)發(fā)區(qū)固新麗工貿(mào)有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍為加工涂料、防水材料和家具。而瑞澤股份現(xiàn)在的法人劉珍華則是在2010年8月26日的一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)進(jìn)入公司的。林培竹、牛景淑、林曉通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，劉珍華和朱曉龍成為公司股東。2015年8月12日，瑞澤股份成功在新三板掛牌。值得注意的是，在瑞澤股份的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，多數(shù)采用的是“自己人”。

從瑞澤股份披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，業(yè)績(jī)雖然上漲，但是高庫(kù)存和高負(fù)債率也給公司的發(fā)展帶來(lái)的一些不穩(wěn)定因素。

根據(jù)瑞澤股份年報(bào)顯示，2015年，公司的負(fù)債率為79.28%，而上年同期則為76.97%。由于公司的負(fù)債率較高，因此，公司發(fā)生不按時(shí)償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也加大。

另外，公司的存貨管理風(fēng)險(xiǎn)也在加大?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者查閱瑞澤股份公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)可見(jiàn)，在2013年、2014年，該公司的存貨分別為63.08萬(wàn)元、1901.27萬(wàn)元，分別占到總資產(chǎn)的6.29%、43.33%。公司最近兩年的存貨余額較大。在2015年，公司的存貨更多，在報(bào)告期內(nèi)，公司的存貨達(dá)到4076.56萬(wàn)元，比2014年的1901.27萬(wàn)元增加了2175萬(wàn)元。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，瑞澤股份高負(fù)債率、存貨逐年增大，加上控股股東一股獨(dú)大，這些都給公司發(fā)展帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。另外，受三公消費(fèi)政策的深遠(yuǎn)影響，海參已經(jīng)退掉了昔日“貴族”的身份，價(jià)格低、消費(fèi)渠道窄也讓海參這個(gè)產(chǎn)業(yè)在近幾年出現(xiàn)了銷(xiāo)量滑坡。瑞澤股份是單一經(jīng)營(yíng)模式，如果公司不進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道創(chuàng)新，公司的未來(lái)發(fā)展將存在一定的不確定性。（證券日?qǐng)?bào)）