●本報(bào)記者歐陽(yáng)劍環(huán)
12月以來(lái)，已有5家銀行合計(jì)推出15宗個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。自2021年年初個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)“開(kāi)閘”以來(lái)，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)總體處于“摸著石頭過(guò)河”階段，多數(shù)銀行采取“小包演練”的策略。
專家認(rèn)為，定價(jià)機(jī)制尚不成熟、受讓方處置能力有待提升等是當(dāng)前這一領(lǐng)域面臨的主要問(wèn)題。
5家銀行上新資產(chǎn)包
銀登中心信息顯示，12月以來(lái)，已有平安銀行、廣發(fā)銀行、興業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行和中信銀行5家銀行合計(jì)掛出了15則個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓公告。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，這15宗個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目未償本息總額合計(jì)超過(guò)26億元，其中有9宗來(lái)自平安銀行，未償本息總額均超過(guò)1億元，其中有3宗未償本息總額超過(guò)4億元。平安銀行副行長(zhǎng)郭世邦此前表示，個(gè)貸批量轉(zhuǎn)讓政策試點(diǎn)能讓平安銀行對(duì)個(gè)貸不良進(jìn)行批量出清，快速收回被長(zhǎng)期占用的無(wú)效資金，并將資金投放到最需要的行業(yè)、地區(qū)和群體當(dāng)中，更好從消費(fèi)端發(fā)力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
自2021年年初單戶對(duì)公不良貸款轉(zhuǎn)讓和個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)開(kāi)展以來(lái)，各市場(chǎng)參與主體加速入場(chǎng)，銀登中心信息顯示，截至12月24日，已開(kāi)立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)539個(gè)。其中，出讓方包括6大國(guó)有銀行、12家股份制銀行及其分支機(jī)構(gòu)，受讓方涵蓋五大全國(guó)性資產(chǎn)管理公司（AMC）及其各地分公司、49家地方AMC以及5家金融資產(chǎn)投資公司。
定價(jià)問(wèn)題仍存
多位業(yè)內(nèi)人士坦言，個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓是一個(gè)新興市場(chǎng)，目前雖取得一定進(jìn)展，但從整體市場(chǎng)發(fā)展看，還處于初期的探索實(shí)踐階段。
從今年以來(lái)推出的資產(chǎn)包來(lái)看，多數(shù)銀行仍以“小包演練”為主。例如，12月推出的15個(gè)資產(chǎn)包中，除平安銀行外，其余銀行推出的資產(chǎn)包債權(quán)總額在數(shù)十萬(wàn)元至數(shù)百萬(wàn)元之間不等。
對(duì)于目前個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)發(fā)展的痛點(diǎn)，多位專家均提到了定價(jià)難問(wèn)題。中國(guó)銀行研究院博士后杜陽(yáng)表示，此前個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓不被允許，相關(guān)定價(jià)模型以及定價(jià)機(jī)制缺少經(jīng)驗(yàn)借鑒。試點(diǎn)主要針對(duì)信用類個(gè)人不良貸款，具有規(guī)模大且分散、現(xiàn)金流穩(wěn)定性不強(qiáng)等特點(diǎn)，難以形成有效預(yù)測(cè)。
“自今年2月首筆個(gè)人經(jīng)營(yíng)類信用不良貸款轉(zhuǎn)讓公告發(fā)布以來(lái)，交易溢價(jià)波動(dòng)劇烈，最高達(dá)到了近200%的水平?！倍抨?yáng)稱，雖然隨著轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)供需雙方逐步穩(wěn)定以及定價(jià)機(jī)制逐步完善，波動(dòng)水平明顯降低，但仍然映射出當(dāng)前市場(chǎng)還不成熟，增加了商業(yè)銀行的顧慮，進(jìn)而導(dǎo)致推出的資產(chǎn)包標(biāo)的較小。
此外，AMC的處置能力也有待提升。國(guó)厚資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)人士表示，此前AMC長(zhǎng)期深耕對(duì)公業(yè)務(wù)，缺乏個(gè)貸領(lǐng)域業(yè)務(wù)開(kāi)展經(jīng)驗(yàn)，個(gè)貸資產(chǎn)包的評(píng)估及盡調(diào)、個(gè)貸系統(tǒng)搭建及維護(hù)、人才團(tuán)隊(duì)及運(yùn)營(yíng)等方面存在很多不足。例如，清收方面，個(gè)貸既沒(méi)有抵押資產(chǎn)，戶數(shù)也往往較多，加上缺少成熟的系統(tǒng)，識(shí)別篩選和催收處置難度很大。
市場(chǎng)空間較大
專家表示，面對(duì)不良資產(chǎn)反彈的風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)有巨大潛力。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，過(guò)去幾年銀行零售轉(zhuǎn)型力度很大，使得個(gè)貸在貸款結(jié)構(gòu)中的占比顯著上升，個(gè)人不良貸款規(guī)模相應(yīng)提高。個(gè)貸不良風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸暴露。一方面，一些后發(fā)的銀行對(duì)零售業(yè)務(wù)拓展力度很大，導(dǎo)致客戶下沉，風(fēng)險(xiǎn)上升；另一方面，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及疫情影響，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間個(gè)貸不良風(fēng)險(xiǎn)可能繼續(xù)上行。
在曾剛看來(lái)，要提升個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)活躍度，金融科技或是一個(gè)突破口。AMC可運(yùn)用金融科技手段來(lái)打造處置和轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)，提高個(gè)貸不良清收和處置能力。此外，隨著相關(guān)配套規(guī)則逐步明確和細(xì)化以及定價(jià)數(shù)據(jù)的充分積累，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的潛力客觀存在。
杜陽(yáng)認(rèn)為，提高不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的市場(chǎng)化水平，還需解決個(gè)人不良資產(chǎn)需求方存在信息不對(duì)稱問(wèn)題?，F(xiàn)階段關(guān)于個(gè)貸不良資產(chǎn)的信息完整性仍有待進(jìn)一步提升，并且個(gè)貸包估值困難，這些都是制約AMC積極參與不良風(fēng)險(xiǎn)處置的原因。在定價(jià)機(jī)制以及相關(guān)制度建設(shè)方面，定價(jià)機(jī)制主要是由于對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行估值存在困難?，F(xiàn)階段來(lái)看，可以借鑒不良ABS定價(jià)機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化完善。相關(guān)制度問(wèn)題主要集中于個(gè)人信息保護(hù)等合規(guī)性方面，需要配套相關(guān)制度以保證不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的有序推進(jìn)。
本文源自中國(guó)證券報(bào)