最近一段時(shí)間，關(guān)于聯(lián)合貸款的討論又多了起來(lái)，聯(lián)合放貸其實(shí)就是助貸，本質(zhì)上是金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)科技公司合作，依靠互聯(lián)網(wǎng)公司巨大的流量、基于電商或者其他業(yè)務(wù)形成的數(shù)據(jù)和消費(fèi)場(chǎng)景，為金融機(jī)構(gòu)提供獲客和風(fēng)險(xiǎn)控制模型的一種新型的交易模式。聯(lián)合貸款有兩種類型：消費(fèi)金融和中小企業(yè)融資。
消費(fèi)金融最近幾年發(fā)展的非常快速，比如最近幾年民營(yíng)銀行和消費(fèi)金融公司基本業(yè)務(wù)模式就是聯(lián)合貸款，P2P經(jīng)過(guò)最近今年的嚴(yán)厲整治，大多數(shù)向聯(lián)合貸款轉(zhuǎn)型。
有統(tǒng)計(jì)顯示，截至2018年10月，我國(guó)消費(fèi)金融規(guī)模已達(dá)8.45萬(wàn)億。有人保守估計(jì)，截止去年末，消費(fèi)金融公司以及bATJ等頭部機(jī)構(gòu)，每月的新增規(guī)模在1500億+。花唄、借唄的授信客戶目前已有6億，微粒貸的授信客群也超過(guò)了1.2億，規(guī)模驚人。
由于房地產(chǎn)貸款被嚴(yán)格監(jiān)管，企業(yè)信貸信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，城商行們這兩年把業(yè)務(wù)的中心也向消費(fèi)貸款轉(zhuǎn)移，目前，消費(fèi)貸余額超過(guò)千億的城商行已有四家：上海銀行、江蘇銀行、寧波銀行以及今年上半年剛剛擠該行列的天津銀行，貸款余額分別為1634億元、1299億元、1031億元和1012億元?？梢?jiàn)城商行介入消費(fèi)貸款已經(jīng)相當(dāng)龐大。
對(duì)于消費(fèi)貸款，監(jiān)管一直是鼓勵(lì)的態(tài)度，刺激消費(fèi)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重要的著力點(diǎn)，也是金融機(jī)構(gòu)一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，拜托對(duì)于房地產(chǎn)的依賴具有很好的代替效應(yīng)。
但是經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展，過(guò)度發(fā)展消費(fèi)信貸的弊端已經(jīng)越來(lái)越明顯，無(wú)論如何強(qiáng)調(diào)消費(fèi)的重要性，消費(fèi)增速都要于可支配收入增速有一個(gè)相應(yīng)的比例，不能過(guò)度發(fā)展，于居民可支配收入不相適應(yīng)的消費(fèi)信貸，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有較大潛在危害。
居民存款近幾年增速一直處于下降的軌道上，而居民儲(chǔ)蓄過(guò)渡下降可能會(huì)過(guò)快的讓經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型到從依賴投資到依賴消費(fèi)，而這時(shí)候中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處在下行壓力加大的過(guò)程之中，債務(wù)比例高企，儲(chǔ)蓄增速過(guò)低，政府手里的牌就會(huì)越來(lái)越少。
當(dāng)然，更重要的還是金融風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)的銀行業(yè)一個(gè)最本質(zhì)的缺陷是預(yù)算軟約束，而銀行業(yè)的盈利之道是放杠桿，杠桿越高收益越大。在過(guò)去商業(yè)銀行瘋狂擴(kuò)張資產(chǎn)，那是通過(guò)投資，謀取收益，現(xiàn)在通過(guò)消費(fèi)擴(kuò)張信貸，謀取超額收益，風(fēng)險(xiǎn)留給社會(huì)。而目前監(jiān)管對(duì)于消費(fèi)信貸的警惕，可能也是基于這個(gè)道理。
而在目前的消費(fèi)信貸中，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的巨額流量，起到了放大器的作用，消費(fèi)金融近幾年利潤(rùn)驚人，而消費(fèi)信貸往往利率過(guò)高。除了汽車消費(fèi)之外，消費(fèi)信貸的借貸者均為低收入的中產(chǎn)階級(jí)，或者三四線城市的低收入者，這部分人群是因?yàn)槭杖氲?，才不得不承受高利率?shí)現(xiàn)消費(fèi)愿望，過(guò)度透支消費(fèi)能力，一旦經(jīng)濟(jì)下滑，收入下降，或者失業(yè)，帶來(lái)的是各種各樣的社會(huì)問(wèn)題，以及金融風(fēng)險(xiǎn)。