核心觀點(diǎn)
2019年12月28日，中國人民銀行發(fā)布《中國人民銀行公告〔2019〕第30號》，規(guī)定自2020年3月1日起啟動(dòng)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)的轉(zhuǎn)換工作。3月1日，人民銀行聯(lián)合主要大中型銀行共同發(fā)布公告，聲明貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換正式開始，并且對定價(jià)錨轉(zhuǎn)換的諸多要點(diǎn)進(jìn)行了細(xì)化。本篇將對本次定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換涉及的貸款總量以及對銀行影響進(jìn)行全面解讀。
哪些貸款可以轉(zhuǎn)換？總量大約有多少？本次涉及貸款總量約56.4萬億元左右，涉及貸款需要滿足：①在2020年1月1日前已經(jīng)發(fā)放，或者已簽訂合同但未發(fā)放；②須為浮息貸款，固定利率貸款不在轉(zhuǎn)換范圍內(nèi)；③浮息貸參考的利率須為貸款基準(zhǔn)利率。本次存量浮息貸基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換涉及貸款的總額上限大約有94萬億元左右，依據(jù)2018年上市銀行年報(bào)，未到期貸款中剩余期限小于1年的貸款總量大約占全部貸款的40%左右，因此我們推測本次基準(zhǔn)利率改革涉及貸款總量約在56萬億元左右。個(gè)人住房貸款的公積金貼息部分、扶貧小額貸款、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款以及助學(xué)貸款暫不轉(zhuǎn)換。重定價(jià)日約定越靈活，手續(xù)辦理越簡便，客戶轉(zhuǎn)換定價(jià)基準(zhǔn)的動(dòng)力越強(qiáng)，大型銀行零售客戶僅用手機(jī)即可辦理手續(xù)，部分大行還允許零售客戶重新約定重定價(jià)日，這部分信貸轉(zhuǎn)換動(dòng)力最強(qiáng)。
個(gè)人手中貸款要不要換LPR基準(zhǔn)？要不要盡快更換？考慮三個(gè)因素：①個(gè)人收入現(xiàn)金流預(yù)期是最重要的考慮因素。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)同居民收入、貸款利率的波動(dòng)基本是一致的，如果居民工作性質(zhì)決定其收入波動(dòng)比較靈活，經(jīng)濟(jì)好則收入增長，那么將貸款轉(zhuǎn)化為LPR基準(zhǔn)也未嘗不可；如果收入性質(zhì)比較固定，增長幅度很有限，那么將貸款利率轉(zhuǎn)化為固定利率也有一定優(yōu)勢。②短期內(nèi)是否應(yīng)當(dāng)盡快更換基準(zhǔn)的問題，主要考慮重定價(jià)日安排。如果貸款發(fā)放日正巧位于3月至12月之間，那么盡快更換貸款定價(jià)基準(zhǔn)至LPR報(bào)價(jià)并最大可能的享受LPR未來下行帶來的利息減免是理性選擇；如果貸款發(fā)放日位于1月至3月之間，那么將1月1日定為重定價(jià)日更加有利。③貸款剩余期限較短或者有提前還款傾向的貸款應(yīng)當(dāng)更換。