目前中國(guó)大部分地區(qū)已經(jīng)步入全面復(fù)工的節(jié)奏。一邊是企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，一邊是政策扶持有力，在疫情暴發(fā)月余后，越來越多的企業(yè)主終于感到“緩上一口氣”。但疫情沖擊給中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的壓力仍存。
多位專家對(duì)記者表示，一方面，為抗擊疫情沖擊而推出的一系列應(yīng)急之策，將改善經(jīng)濟(jì)環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)重啟。
另一方面，疫情已現(xiàn)全球蔓延之勢(shì)，國(guó)際資本市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)在近兩周劇烈震蕩，美聯(lián)儲(chǔ)迎來大幅降息。與疫情回流風(fēng)險(xiǎn)相伴的是，全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有可能對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生輸入性風(fēng)險(xiǎn)。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，目前戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和中短期壓力并存，多種宏觀政策需積極靈活，不斷強(qiáng)化中國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
關(guān)注不良貸款
疫情暴發(fā)以來，央行已發(fā)布一系列貨幣政策，救中小微企業(yè)于危急，其中不乏直接為中小微企業(yè)輸血的措施，比如設(shè)立3000億元的低利率專項(xiàng)貸款資金，要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)加大信貸投放，并對(duì)舊有貸款進(jìn)行展期等等。
專家對(duì)記者表示，強(qiáng)勁的流動(dòng)性可救大量中小微企業(yè)于危急，是眼下穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)必要的關(guān)鍵舉措。
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心主任蘇劍對(duì)記者表示，疫情面前，監(jiān)管層和商業(yè)銀行提高了對(duì)不良貸款率的容忍度，實(shí)際上是短期內(nèi)用不良率一定程度的上升，換取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)穩(wěn)定。這是將企業(yè)部門的風(fēng)險(xiǎn)，一定程度轉(zhuǎn)移至金融部門，并通過貸款展期等方式，將短期風(fēng)險(xiǎn)勻攤到未來一段時(shí)間，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)爭(zhēng)取時(shí)間。
廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為，目前對(duì)申請(qǐng)貸款展期和新增貸款的企業(yè)，可充分了解其實(shí)際情況，盡量在發(fā)放貸款時(shí)，遵循商業(yè)可持續(xù)的原則。
沈明高進(jìn)一步表示，目前被救助的中小微企業(yè)中其中一部分，其困境來自疫情沖擊下資金鏈斷裂，如果通過信貸支持，幫助它們度過非常時(shí)期，就能很快復(fù)活。比如受疫情沖擊最為直接的餐飲、酒店等服務(wù)業(yè)。這類行業(yè)企業(yè)將來也許能償還全部貸款，也許能償還部分貸款，對(duì)銀行來說，都是減少損失的一件好事。
也有一些企業(yè)，或是自身經(jīng)營(yíng)存在長(zhǎng)期問題，或是屬于落后產(chǎn)能范疇，疫情只是舊疾暴發(fā)的催化劑，它們轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力會(huì)隨著疫情沖擊，進(jìn)一步凸顯。
對(duì)于這類企業(yè)，可遵循商業(yè)可持續(xù)原則，以免信貸沒能轉(zhuǎn)化成投資，讓貨幣政策的有效性打折扣。