“一個(gè)萬(wàn)億藍(lán)海市場(chǎng)正在被激活?！币晃毁Y管從業(yè)者如是說(shuō)。
證券時(shí)報(bào)記者從多家股份行了解到，銀保監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通知”）后，銀行正在積極推動(dòng)通知落實(shí)，其中尤以信用卡部門(mén)最為積極。有業(yè)內(nèi)人士透露，已有不少銀行開(kāi)始打包個(gè)貸不良，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模很快能夠達(dá)到百億級(jí)別，“長(zhǎng)期來(lái)看，達(dá)到萬(wàn)億規(guī)模不是問(wèn)題”。
通知顯示，首批參與試點(diǎn)的銀行包括6大行和12家股份行，參與不良資產(chǎn)收購(gòu)的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)包括4家金融資產(chǎn)管理公司（AMC）、符合條件的地方AMC和5家銀行系金融資產(chǎn)投資公司（AIC）。
有從業(yè)人士透露，目前幾家全國(guó)性AMC對(duì)接手個(gè)貸不良資產(chǎn)包的意愿并不強(qiáng)，態(tài)度比較被動(dòng)，“一方面他們不缺這塊業(yè)務(wù)，另一方面他們本身也沒(méi)有太多個(gè)貸不良的處置經(jīng)驗(yàn)?！痹撊耸坎聹y(cè)，這或許也是監(jiān)管部門(mén)進(jìn)一步放寬地方AMC收購(gòu)限制的原因之一。
市場(chǎng)規(guī)模有多大？
證券時(shí)報(bào)記者了解到，近年來(lái)，銀行個(gè)人貸款業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，根據(jù)2019年年報(bào)數(shù)據(jù)，6家國(guó)有大行個(gè)人貸款合計(jì)約27.9萬(wàn)億元，在總貸款余額中占比超四成。
此次未被納入試點(diǎn)范疇的住房按揭貸一向是銀行個(gè)人貸款的大頭。但由于住房按揭貸款不良率較低，信用卡等個(gè)人貸款不良率相對(duì)較高，因此，銀行的住房按揭貸款不良、信用卡不良與其他個(gè)人貸款不良基本呈現(xiàn)“三等分”的結(jié)構(gòu)。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2019年年末，除工商銀行未披露個(gè)人不良貸款明細(xì)結(jié)構(gòu)外，其余5家國(guó)有大行個(gè)人不良貸款余額超1300億元，其中，住房按揭貸款不良余額超450億元，占比約35%；信用卡應(yīng)收款余額達(dá)380億元，占比接近30%。
去年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到新冠肺炎疫情沖擊，銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓，個(gè)貸不良率出現(xiàn)抬頭，其中又以信用卡類(lèi)貸款不良率攀升最為顯著。盡管在第三季度，信用卡不良率已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)拐點(diǎn)，但銀行對(duì)個(gè)人信貸類(lèi)不良資產(chǎn)的處置需求仍大大增加。
證券時(shí)報(bào)記者從多家股份行了解到，銀行正在積極推動(dòng)“通知”落實(shí)，其中尤以信用卡部門(mén)最為積極。有業(yè)內(nèi)人士透露，已有不少銀行開(kāi)始打包個(gè)貸不良，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模很快能夠達(dá)到百億級(jí)別，長(zhǎng)期來(lái)看，達(dá)到萬(wàn)億規(guī)模不是問(wèn)題。
部分機(jī)構(gòu)尚在觀望
從銀行這一供給端來(lái)看，對(duì)推進(jìn)試點(diǎn)的需求毋庸置疑，可提供的資產(chǎn)包規(guī)模也頗為可觀。但從收購(gòu)端來(lái)看，各家參與試點(diǎn)的AMC積極性有所分化。
有國(guó)有大行人士表示，銀行對(duì)個(gè)貸不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓的存量需求就已經(jīng)很大，增量需求還在增加，但是要完成資產(chǎn)包處置，還需要受讓方有足夠的承接能力?！疤貏e是個(gè)貸資產(chǎn)比較特殊，如果受讓方處置不好，還會(huì)影響銀行聲譽(yù)?！?/p>
而從目前市場(chǎng)情況來(lái)看，銀行不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)整體均存在一定的供求不匹配問(wèn)題，此次納入個(gè)貸批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)也并不多。揚(yáng)海資產(chǎn)聯(lián)合創(chuàng)始人張非凡透露，目前參與試點(diǎn)的AMC積極性也有高有低，“有的地方AMC積極性很高，看好這一市場(chǎng)機(jī)遇，也有不少機(jī)構(gòu)覺(jué)得個(gè)貸不良業(yè)務(wù)是個(gè)臟活、苦活、累活，擔(dān)心出力不討好和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，還在保持觀望”。
此外，一位不良資產(chǎn)從業(yè)人士還指出，當(dāng)前個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓的估值和處置環(huán)節(jié)仍存在不少疑問(wèn)。據(jù)介紹，個(gè)人信貸類(lèi)不良資產(chǎn)包的定價(jià)方式主要是采用統(tǒng)計(jì)模型，抽調(diào)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估值，但這一方法需要具備完善的金融數(shù)據(jù)和復(fù)雜、科學(xué)的算法模式。該人士戲稱(chēng)，目前市場(chǎng)上的估值定價(jià)多是靠“拍腦袋”。
在處置環(huán)節(jié)，此次“通知”規(guī)定，批量受讓個(gè)貸的AMC必須自行組建催收?qǐng)F(tuán)隊(duì)，建立個(gè)人信息保護(hù)制度，且不得二次轉(zhuǎn)讓。前述人士表示，個(gè)人信用類(lèi)不良處置短期內(nèi)很難仰仗司法系統(tǒng)，而能夠在如上要求下完成個(gè)貸清收的達(dá)標(biāo)機(jī)構(gòu)恐怕不多。
“這是一個(gè)長(zhǎng)期機(jī)制和制度建設(shè)，而不一定是要短期見(jiàn)效的事情?！?光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰指出，此次試點(diǎn)是為銀行提供更豐富、更靈活的不良資產(chǎn)處置手段，但很難說(shuō)在今年內(nèi)對(duì)銀行紓解不良資產(chǎn)壓力產(chǎn)生多大影響。“當(dāng)然現(xiàn)階段看，探索除清收之外的不良處置方式，有利于銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的加速出清?！?/p>
正式通知“一收一放”
這一正式文件已經(jīng)醞釀近半年。2020年6月，銀保監(jiān)會(huì)曾向業(yè)內(nèi)下發(fā)征求意見(jiàn)稿，擬放開(kāi)單戶(hù)對(duì)公貸款轉(zhuǎn)讓和個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓。與征求意見(jiàn)稿相比，正式落地的通知文件主要有如下兩個(gè)變化：
一是納入批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的個(gè)人不良貸款范圍有所收縮。征求意見(jiàn)稿提及的“住房按揭貸款、汽車(chē)消費(fèi)貸款”已從試點(diǎn)范疇中剔除，此次通知僅提到“個(gè)人消費(fèi)信用貸款、信用卡透支、個(gè)人經(jīng)營(yíng)類(lèi)信用貸款”，并指出“個(gè)人住房按揭貸款、個(gè)人消費(fèi)抵（質(zhì)）押貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性抵押貸款等抵（質(zhì)）押物清晰的個(gè)人貸款，應(yīng)當(dāng)以銀行自行清收為主，原則上不納入對(duì)外批量轉(zhuǎn)讓范圍”。
二是地方AMC參與收購(gòu)的限制有所放寬。通知指出，地方資產(chǎn)管理公司可以受讓本?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）區(qū)域內(nèi)的銀行單戶(hù)對(duì)公不良貸款，并且批量受讓個(gè)人不良貸款由僅限本省轄區(qū)改為不受地域限制。
“個(gè)人信貸類(lèi)不良具有數(shù)額小、數(shù)量大的特點(diǎn)，需要耗費(fèi)銀行大量人力、物力與時(shí)間成本進(jìn)行貸后保全，一直是銀行的‘老大難’問(wèn)題，這次也是迫切希望個(gè)人信貸類(lèi)不良批量轉(zhuǎn)讓辦法落地?！睆埛欠脖硎荆c之相比，有抵押物的個(gè)人貸款目前處置流程較完善，司法機(jī)關(guān)配合度高，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)處置難度較低。
王一峰也指出，具備抵質(zhì)押物的不良貸款銀行轉(zhuǎn)讓意愿較低，主要以自我清收為主，轉(zhuǎn)讓需求相對(duì)較少。
“加之住房這類(lèi)抵質(zhì)押物具有很強(qiáng)的屬地特征，地方AMC等收購(gòu)方很難跨地域?qū)@類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行處理。”王一峰補(bǔ)充道，此次下發(fā)的通知文件對(duì)地方AMC的參與條件進(jìn)行了一定的放寬，也反映出監(jiān)管部門(mén)在當(dāng)前整體需要較大范圍進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)化解的背景下，希望這一市場(chǎng)引進(jìn)更多新機(jī)構(gòu)、新主體參與不良處置。
亦有從業(yè)人士透露，“四大AMC對(duì)接手個(gè)貸不良資產(chǎn)包的意愿并不強(qiáng)，態(tài)度比較被動(dòng)，一方面他們不缺這塊業(yè)務(wù)，另一方面四大AMC本身也沒(méi)有太多個(gè)貸不良的處置經(jīng)驗(yàn)”。該人士猜測(cè)，這或許也是監(jiān)管部門(mén)進(jìn)一步放寬地方AMC收購(gòu)限制的原因之一。